Le ministère japonais des Finances et la Banque du Japon sont intervenus le 30 juillet sur les marchés des changes, provoquant un bond de 3,3 % du yen face au dollar en une seule séance, avec une intervention estimée jusqu’à 59 milliards de dollars. Cette action a brièvement ramené le pair USD/JPY de la zone 160-164 vers 157-158. Le problème fondamental demeure : l’écart de taux entre le Japon à 1 % et les États-Unis à 3,75 %, soit près de 275 points de base, continue d’alimenter le carry trade. Les positions short spéculatives sur le yen avaient atteint des niveaux quasi record avant l’intervention, et leur désamorçage pourrait exercer une pression haussière soutenue sur le yen pendant des jours, voire des semaines. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, ce mouvement macroéconomique représente un risque de désendettement brutal susceptible de déclencher des cascades de liquidation si les positions sont trop levierées.
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