Dix-sept blockchains et protocoles ont levé 7,5 milliards de dollars auprès d’investisseurs mais ne génèrent collectivement que 1 306 dollars de revenus par jour. Au rythme actuel, il faudrait plus de 15 000 ans pour rembourser ces fonds levés. EOS, qui promettait de détrôner Ethereum en 2018, a englouti 4,2 milliards de dollars pour zéro dollar de revenu quotidien. Pendant ce temps, trois protocoles (Hyperliquid, Pump.fun et Ethena) captent à eux seuls près de 80 % des revenus générés par l’ensemble des applications crypto. Le secteur effectue un virage d’une économie de la narration vers une économie du produit, et 99 projets ont déjà mis la clé sous la porte depuis janvier.
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