L’investisseur milliardaire Ray Dalio a mis en garde jeudi contre la pression croissante pesant sur les actions due à la hausse des rendements obligataires et à la perspective d’une deterioration des flux de trésorerie des entreprises. Le fondateur de Bridgewater Associates a déclaré à CNBC que les actions avaient resisté jusqu’ici à la vente massive d’obligations mondiales grâce à la croissance des bénéfices, mais que cet avantage devrait se réduire. Cette mise en garde intervient alors que les rendements du Trésor américain se maintiennent près de sommets sur plusieurs décennies, dans un contexte de lourds déficits budgétaires, d’inflation persistante et d’investissements croissants liés à l’intelligence artificielle. Dalio a également exhorté les investisseurs à se concentrer sur les flux de trésorerie disponibles plutôt que sur les seuls bénéfices, prévenant que ces flux devraient se deteriorer malgré la poursuite de la croissance des résultats. Il a estimé que le marché obligataire baissier n’en était qu’à ses débuts et que la compression du crédit et des dépenses finirait par peser sur l’activité économique et les marchés actions.
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