Le fonds a16z crypto a chiffré à 117,3 milliards de dollars le volume mensuel des contrats à terme perpétuels adossés à des actifs du monde réel en août 2026, soit une multiplication par 44 en un an, ce segment étant passé de 2,7 milliards à 117,3 milliards de dollars par mois. Sur ce total, 86 % des échanges, environ 101 milliards de dollars, s’effectuent désormais sur des protocoles on-chain comme Ostium, Avantis ou Hyperliquid, contre seulement 16 milliards sur les plateformes centralisées. Ces contrats ne tokenisent aucun actif sous-jacent : un oracle de prix et un collatéral en stablecoins suffisent à créer l’exposition, ce qui permet de négocier or, pétrole, devises, indices boursiers et actions 24 heures sur 24 depuis un wallet. En Europe, ces produits ne relèvent pas de MiCA mais de MiFID II, et l’ESMA plafonne le levier retail à 5 pour 1 sur une action individuelle, 20 pour 1 sur l’or ou un indice majeur et 30 pour 1 sur les devises majeures, alors que les DEX affichent couramment 50 à 100 fois la mise.
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