Molly Brooks, stratège des taux américain chez TD Securities, alerte sur les risques asymétriques liés au symposium de Jackson Hole. Kevin Warsh prononcera son premier grand discours en tant que président de la Réserve fédérale le 29 août, avec pour thème l’innovation financière et ses implications pour les paiements et la politique. Brooks explique que des surprises dovishes de la part de Warsh pourraient déclencher des mouvements de marché plus importants que des surprises hawkishes, car de nombreux acteurs du marché anticipent déjà une position ferme. Les rendements des bons du Trésor à long terme continuent de remonter, soutenus par les émissions massives de maturité 20 et 30 ans et par un positionnement vulnérable des investisseurs. TD Securities s’attend à une période prolongée de taux directeurs plus élevés à mesure que la courbe s’ajuste.
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