Selon des estimations historiques présentées par l’économiste du FMI Marco Reuter, l’activité transfrontalière de stablecoins en dollars augmente d’environ 30 % dans les six mois suivant un durcissement des restrictions de capitaux et demeure élevée pendant au moins douze mois. Une analyse distincte ne détecte aucun recul après la levée des contrôles et rejette l’hypothèse selon laquelle le retrait des restrictions annulerait entièrement l’augmentation initiale. Cette activité est mesurée par les entrées brutes, tandis qu’une comparaison portant sur 21 pays en crise estime que les détenteurs y disposaient de 7,9 milliards de dollars supplémentaires de stablecoins au-delà de la trajectoire des pays témoins après un an. Ces résultats suggèrent que l’accès au dollar par les stablecoins peut persister après les restrictions, mais ils ne quantifient pas les fuites nettes de capitaux ni l’effet direct de ces actifs sur le contrôle monétaire intérieur.
Source: Lire l’article original
