L’Inde prévoit d’émettre son premier emprunt obligataire tokenisé dès septembre 2026, dans le cadre d’un projet pilote supervisé par le régulateur des marchés financiers (SEBI). Ce test utilisera la technologie des registres distribués pour expérimenter des règlements plus rapides et des paiements automatisés de coupons, avec une intégration à la monnaie numérique de la banque centrale indienne, la e-roupie. Le marché obligataire d’entreprise indien dépasse désormais 60 000 milliards de roupies en volume outstanding, et les émissions de l’exercice 2026 ont atteint environ 9 110 milliards de roupies. Le projet vise à réduire le cycle de règlement actuel de deux jours (T+2) à une exécution quasi instantanée, diminuant ainsi le risque de contrepartie et les besoins en collatéral. Le pilote, d’une durée de six à neuf mois, s’appuie sur l’infrastructure existante des dépositaires centraux indiens NSDL et CDSL.
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