Le marché obligataire américain a connu son pire krach en une seule journée depuis 18 mois, incitant les desks de trading de JPMorgan à adopter une position de vigilance. La banque a modélisé trois scénarios géopolitiques au Moyen-Orient, tous liés au détroit d’Ormuz, par lequel transite environ un cinquième du pétrole mondial quotidiennement. Dans le scénario baissier, JPMorgan prévoit un baril de brut WTI bondissant entre 125 et 150 dollars, un niveau qui réinjecterait des pressions inflationnistes dans l’économie américaine au moment où la Réserve fédérale espérait remporter sa bataille contre l’inflation. Les stratèges de la banque ont également mis en garde contre une attaque coordonnée sur le portefeuille traditionnel 60/40, où l’élargissement des spreads de crédit aggraverait les pertes sur les marchés actions. L’indice MOVE, qui mesure la volatilité du marché obligataire, affiche des niveaux élevés, laissant présager un stress accru sur les marchés.
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