Brian Armstrong, patron de Coinbase, conteste l’usage des dépôts bancaires prêtés sans consentement explicite des clients, une pratique héritée du système de réserves fractionnaires que la Réserve fédérale a ramenée à zéro pour cent en mars 2020. L’effondrement de la Silicon Valley Bank en mars 2023 a illustré ce risque : 42 milliards de dollars retirés en vingt-quatre heures, et 3,3 milliards de dollars de réserves USDC de Circle étaient menacés. La loi GENIUS Act, promulguée en juillet 2025, impose aux stablecoins une couverture intégrale, une publication mensuelle des réserves et une protection des porteurs en cas de faillite. Un comité consultatif du Trésor américain chiffre le pire scénario à 6 600 milliards de dollars de dépôts qui pourraient migrer vers les stablecoins, contre un marché estimé à 2 000 milliards de dollars en 2028. Coinbase a déposé une demande de charte de trust national auprès de l’OCC, rejoignant Circle, Ripple, Paxos et Fidelity Digital Assets.
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