Le taux d’emprunt français à 10 ans a franchi 5,1 % le 22 octobre 2026, contre 3,4 % pour le Bund allemand, portant l’écart OAT-Bund à 170 points de base. La charge d’intérêts de l’État, estimée à environ 74 milliards d’euros en 2026, dépasserait 100 milliards d’euros dès 2028 et atteindrait 125,8 milliards en 2030, alors que la dette publique a franchi 3 615 milliards d’euros, soit 119,2 % du PIB. Cette hausse est amplifiée par le resserrement quantitatif de la BCE, la normalisation des taux japonais et la concurrence de l’intelligence artificielle dans l’allocation de l’épargne mondiale. La demande pour les obligations françaises est pour l’instant 2,28 fois supérieure à l’offre, tandis que l’attention porte sur la décision de Moody’s et un éventuel recours au Transmission Protection Instrument de la BCE.
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