En cette fin septembre, Ethereum s’échange à 2 687,80 USDT, en repli de 4,25 % depuis le sommet à 2 806,80 touché le 21 septembre sur le graphique journalier. La bougie du jour accuse -0,10 %, encore inachevée au moment de la rédaction. Sur vingt clôtures, la variation cumulée reste positive (+6,93 %), mais les cinq dernières clôturent en rouge (-3,13 %), dessinant une phase de consolidation sous les sommets dans une tendance de fond qui demeure haussière. Le plus haut de la fenêtre d’analyse culmine à 3 199,70, le plus bas à 1 503,60.
L’échéance trimestrielle Deribit du 25 septembre (10:00 Zurich) a marqué le premier tournant du calendrier dérivés. Selon Decrypt (25 septembre), le notionnel crypto global expiré atteint 15,6 milliards de dollars, avec un repli marqué du Bitcoin mais une résilience relative d’Ethereum. L’open interest se contracte (-1,8 % sur 24 h, -3,46 % sur sept jours, à 6,08 milliards), signal d’un désengagement progressif du levier. Le funding de 0,0031 % reste neutre, tandis que le ratio long/short global de 2,72 signale un positionnement acheteur bondé sur les comptes retail — configuration typique d’un risque de balayage de liquidité.
Côté macro, la Fed a relevé ses taux de 25 points de base le 16 septembre (première hausse depuis 2023) selon Decrypt, avec un dot plot médian à 4,1 % fin 2027. Le « death cross » dollar-yen (MarketWatch, 25 septembre) et les Treasuries 10Y à 5,23 % (CNBC, 25 septembre) dessinent un environnement monétaire restrictif. Le sommet Trump-Xi du 24 septembre (Reuters) n’a produit qu’une extension de deux mois du truce commercial — pas d’accord durable. Le statu quo de la BNS à 0 % (24 septembre) confirme la détente helvétique. Sur le front emploi US, les inscriptions chômage du 24 septembre à 197 k (consensus 201 k) et les commandes de biens durables core du 25 septembre à 0 % (consensus -0,4 %) sont ressorties meilleures que prévu. Du côté de l’actif, la tokenisation du fonds ARK Venture (1,3 Md$) sur Ethereum via Securitize (The Block, 24 septembre) conforte la thèse institutionnelle, tandis que le hack Bitget du 24 septembre (~387-388 millions selon Decrypt/Bitcoin Magazine, attribués à la Corée du Nord) a touché prioritairement ETH, Tron et USDT.
Dans ce contexte de friction entre une impulsion haussière de fond et une distribution court terme, l’analyse technique ethereum multiscalaire devient déterminante : c’est au point de rencontre entre un double creux daily haussier et un double sommet 4H baissier que se décidera le prochain mouvement directionnel.
Analyse technique multiscalaire
Cadre journalier (1D) : double creux haussier confirmé et correction en cours
Ethereum cote au-dessus de ses trois moyennes mobiles journalières : SMA20 à 2 566,5 ; SMA50 à 2 372 ; SMA200 à 2 097,6. Le croisement doré 50/200 (golden cross, croisement où la SMA50 passe au-dessus de la SMA200) s’est produit le 31 août 2026, soit 26 bougies écoulées, instaurant un biais structurel haussier. Le MACD (Moving Average Convergence Divergence) reste positif : ligne 92,75 ; signal 89,14 ; histogramme +3,61, en expansion, avec un croisement haussier daté du 20 septembre. Le RSI (Relative Strength Index) 14 à 63, en repli depuis le pic 72 du 21 septembre, demeure neutre sans signal de retournement constitué. On relève une divergence haussière cachée (continuation) entre les creux du 2 septembre (prix 2 355,1 / RSI 61,3) et du 15 septembre (prix 2 357 / RSI 50,3) : le prix stable sur un RSI en repli valide la force sous-jacente.
La figure dominante est un double creux haussier confirmé (double bottom, configuration chartiste en « W » inversée), avec ligne de cou à 2 666 et objectif technique à 2 975,9 USD, dernier pivot au 15 septembre. Le swing high majeur récent s’établit à 2 806,8 (21 septembre). La bougie du jour affiche un ratio de volume de 0,12 par rapport à la moyenne 20 périodes — absence de participation dans le repli, qui peut aussi signaler un manque de vendeurs agressifs et préparer un rebond technique sur la ligne de cou. La phase en cours est une impulsion haussière en voie de throwback (retour technique sur la ligne de cou après cassure) avant la jambe de continuation.
Dynamique intermédiaire (4H) : double sommet confirmé sous résistance
La structure court terme inverse le signal daily. Le prix (2 687,8) évolue sous la SMA20 H4 (2 688) — d’un cheveu — tout en restant au-dessus de la SMA50 (2 671,3) et de la SMA200 (2 520,2). Le MACD 4H bascule en territoire baissier : ligne 4,15 vs signal 7,33, histogramme négatif à -3,17, croisement baissier daté du 22 septembre 20:00 (21 bougies écoulées). Le RSI14 H4 à 51 est ancré en zone neutre après avoir culminé à 79 le 21 septembre, traduisant un retour à l’équilibre sans excès vendeur constitué. Deux figures chartistes cohabitent sur cette UT (unité de temps) : un double sommet confirmé baissier (neckline 2 714,4 ; objectif 2 631,5 ; dernier pivot 23 septembre 04:00) et un double creux haussier antérieur (cou 2 429 ; objectif 2 497, déjà dépassé). Les swing highs depuis le 21 septembre dessinent une séquence descendante (2 806,8 → 2 787,8 → 2 742,7 → 2 706), typique d’une distribution par lower highs (sommets de plus en plus bas). Le ratio de volume 0,33 confirme un faible engagement. Les murs vendeurs identifiés s’étagent à 2 689,6 (17,4 M$), 2 693,1 (25,1 M$) et 2 696,5 (23,0 M$) — barrière immédiate au-dessus du cours.
Structure intraday (15m) : compression dans le range 2 626 – 2 742
L’intraday s’inscrit dans un range de compression : sommet 2 742,7 (25 septembre 11:15), plancher 2 626 (24 septembre 09:30). Les supports identifiés se situent à 2 670,4 (8 contacts) et la résistance immédiate à 2 699,8 (8 contacts) — borne supérieure du range actuel. Le RSI15 à 53 sort d’une zone de survente (creux à 38,9 à 02:15) sans excès haussier constitué. Le MACD M15 vient d’enregistrer un croisement haussier à 10:45 (3 bougies) : signal récent positif, mais l’histogramme reste sous zéro (+0,32). Le ratio de volume 0,05 trahit une activité notoirement anémique.
Les bornes chiffrées de la structure : plage 2 626 – 2 742 ; pivot central 2 687,6 ; R1 2 688,9 ; S1 2 685,9. L’ATR14 M15 (Average True Range, indicateur de volatilité moyenne sur 14 bougies) s’établit à 3,72 USD (0,14 % du prix) — volatilité extrêmement contenue. Le prix hésite ainsi sous les murs vendeurs 2 689-2 696 sans catalyseur immédiat : tant que la borne basse 2 670 tient et que la borne haute 2 700 résiste, la structure intraday reste neutre.
Synthèse multiscalaire
La lecture multi-échelles fait apparaître un signal hiérarchisé : la tendance de fond daily reste positive, la dynamique intermédiaire 4H est baissière, et l’intraday 15m demeure neutre. Le prix évolue au point de friction entre une impulsion de fond et une distribution court terme, dans un environnement de dérivés encombrés.
| Échelle de temps | Tendance dominante | RSI (14) | MACD | Figure chartiste |
|---|---|---|---|---|
| Journalier (1D) | Haussière (consolidation) | 63 | Croisement haussier en place (6 b.) | Double creux haussier confirmé |
| 4 heures (4H) | Baissière court terme | 51 | Croisement baissier en stabilisation | Double sommet baissier confirmé |
| 15 minutes | Neutre (range) | 53 | Croisement haussier récent (3 b.) | Aucune figure active |
Cartographie des niveaux techniques et pivots
La cartographie combine pivots classiques daily (base 25 septembre), concentrations de liquidations estimées, objectifs de figures détectées, SMA et niveaux de swing. Le pivot central de court terme se situe dans la zone 2 688 – 2 700 USD (SMA20 H4 + pivot daily), niveau où le cours hésite actuellement. Sept niveaux clés articulent la lecture des prochaines sessions, du plus éloigné au plus immédiat.
| Niveau | Prix (USD) | Catégorie | Fondement technique |
|---|---|---|---|
| R3 | 2 780 – 2 810 | Résistance majeure 3 | Swing high daily 2 806,8 (21/09) + poche liquidations pic 2 783 + extension double creux daily 2 975,9 |
| R2 | 2 740 – 2 760 | Résistance majeure 2 | Swing high H4 2 742,7 (25/09) + daily R1 2 733,5 + mur vendeur 2 744,9 |
| R1 | 2 696 – 2 714 | Résistance immédiate | Pivot daily 2 699,7 + neckline double sommet H4 2 714,4 + SMA20 H4 2 688 |
| P | 2 683 – 2 690 | Pivot central | Prix spot 2 687,8 + SMA20 H4 2 688 + meilleure offre acheteur 2 686,1 (17,0 M$) |
| S1 | 2 656 – 2 670 | Support immédiat | Daily S1 2 656,8 + support M15 2 670,4 (8 contacts) + SMA50 H4 2 671,3 |
| S2 | 2 620 – 2 634 | Support majeur 2 | Daily S2 2 623,1 + H4 support 2 620,5 (2 contacts) + swing low H4 2 633,7 (23/09) + poche liquidations pic 2 620,4 (44,9 M$) |
| S3 | 2 530 – 2 548 | Support majeur 3 | H4 support 2 548,2 (2 contacts) + H4 support 2 531,6 (4 contacts) + poche liquidations pic 2 537,4 (56,5 M$) |
Carnet d’ordres et heatmap de liquidité
La couverture visible du carnet Binance est de 3,21 % seulement — au-delà, l’information n’est pas publiée. Le déséquilibre global est de -7,5 % en faveur des asks. Côté acheteur, les murs s’étagent de 2 686,1 (17,0 M$, -0,06 %) à 2 675,8 (5,4 M$, -0,45 %), avec une concentration dense autour de 2 682-2 679 (≈ 52 M$ cumulés). Côté vendeur, deux gros murs encadrent la zone 2 689-2 696 (17,4 M$ + 25,1 M$ + 23,0 M$ = 65,6 M$), constituant une barrière épaisse juste au-dessus du prix. Un liquidity sweep (balayage de liquidité) baissier sous 2 682 déclencherait mécaniquement des stops et exposerait la zone 2 670 / 2 656.
Sur les dérivés, le funding (taux de financement des contrats perpétuels, payé entre longs et shorts pour aligner le perp sur le spot) à 0,0031 % (3,4 % annualisé) reste neutre — pas de prime directionnelle marquée. L’open interest à 6,08 Md$ recule (-1,8 % sur 24 h, -3,46 % sur 7 j) : le levier se résorbe, ce qui réduit l’amplitude des prochains mouvements de balayage. Le ratio long/short global de 2,72 (top traders 1,633 ; taker buy/sell 0,973) signale un positionnement acheteur bondé sur les comptes retail tandis que les desks Top restent modérément orientés achat — configuration à risque de short squeeze baissier en cas de catalyseur négatif.
Les zones de liquidations estimées par modèle déséquilibrent le profil : 659,6 M$ au-dessus (principal cluster 2 774-2 795, pic 2 783, 60,2 M$, +3,54 %) contre 837,2 M$ en dessous — triple cluster à 2 537 / 2 589 / 2 620, aimant baissier dominant. Conséquence : tant que le prix reste sous 2 742 (R2) et que l’open interest dégonfle, la probabilité statistique d’une purge sous 2 620 reste supérieure à celle d’un breakout au-dessus de 2 783. Le scénario A haussier exige une expansion de l’open interest ; à défaut, le range trading prime.
Agenda : les catalyseurs à surveiller
Le calendrier macro et crypto des dix prochains jours concentre l’essentiel du potentiel directionnel d’Ethereum. Un rendez-vous domine : le Core PCE (Personal Consumption Expenditures, mesure d’inflation privilégiée par la Fed) du 30 septembre, consensus à 0,3 % MoM (variation d’un mois sur l’autre) — un chiffre au-dessus rouvrirait la porte au resserrement monétaire. Le NFP du 2 octobre (consensus 100 k) constitue le second pivot majeur.
- 30 sept. 14:30 (Zurich) — Core PCE MoM : consensus 0,3 % / précédent 0,2 % — enjeu Fed : au-dessus de 0,3 %, relance de la purge baissière ; modéré, relance de la jambe haussière daily.
- 30 sept. 14:30 (Zurich) — GDP QoQ final : consensus 1,6 % / précédent 2,1 % — confirmation du ralentissement américain.
- 01 oct. 16:00 (Zurich) — ISM PMI : consensus 54,8 / précédent 54,6 — baromètre manufacturier, lecture sous 54 confirmerait la désinflation.
- 02 oct. 14:30 (Zurich) — NFP : consensus 100 k / précédent 162 k — rupture sous 100 k accentuera les craintes de ralentissement et paradoxalement la thèse de relance.
- 02 oct. 14:30 (Zurich) — Taux de chômage : consensus 4,2 % / précédent 4,1 % — glissement alimentant la stagflation.
Trois scénarios pour les prochaines semaines
Trois trajectoires se distinguent à l’horizon de quatre à six semaines, articulées autour des catalyseurs datés et des niveaux techniques identifiés. Le cas de base (scénario B, 45 %) est la prolongation de la compression actuelle, tant que l’open interest reste en repli et que le funding demeure neutre.
Scénario A — Rebond vers 2 780+ (probabilité 35 %)
Ce scénario suppose une survie au-dessus du pivot H4 (2 688) puis une cassure H4 au-dessus de 2 742 (25 septembre), confirmation possible après le Core PCE du 30 septembre dans la cible consensus. Déclencheur : clôture 4H au-dessus de 2 742,8 combinée à une cassure de R3 intraday 2 699,8. Trajectoire : 2 688 → 2 714 (neckline) → 2 742 → 2 780 (R3 + poche liquidations) → 2 810 (extension double creux daily). Zone d’exécution : 2 656 – 2 700 (S1 daily à pivot daily). Invalidation : clôture daily sous 2 566,5 (perte SMA20 daily) ou clôture 4H sous 2 620 (sortie range par le bas). Stop : 1×ATR14 H4 (35,8) sous 2 656 = 2 620,2 ; R:R sur objectif 2 810 = (122 / 68) = 1,79, supérieur au seuil opérationnel de 1,5.
Scénario B — Compression baissière 2 620 – 2 742 (probabilité 45 %)
Cas de base en l’absence de catalyseur directionnel avant le NFP du 2 octobre. Déclencheur : range trading entre 2 670 (support M15) et 2 714 (neckline double sommet H4). Trajectoire : 2 688 → oscillation 2 656-2 714 → cas de base neutre. En cas de Core PCE hawkish (orienté vers une politique restrictive) le 30 septembre : extension vers 2 620 (S2 daily). Zone d’exécution : 2 696-2 714 (zone de rejet short). Invalidation : clôture 4H au-dessus de 2 742 (scénario A activé) ou sous 2 620 (scénario C activé). Stop : 1×ATR14 M15 (3,7) au-dessus de 2 718 ou clôture daily au-dessus de 2 750.
Scénario C — Breakdown vers 2 530 – 2 580 (probabilité 20 %)
Ce scénario s’active sur une surprise baissière NFP (2 octobre), une escalade géopolitique post-sommet Trump-Xi, ou un choc de liquidations forcées. Déclencheur : clôture 4H sous 2 620 (perte S2 daily + support H4 + pic liquidations 2 620,4). Trajectoire : 2 688 → 2 656 → 2 620 → 2 589 (poche liquidations) → 2 537 (poche majeure -5,6 %, 56,5 M$). Zone d’exécution : 2 620-2 634 (sell stop technique). Invalidation : clôture daily au-dessus de 2 714 (récupération neckline double sommet). Stop : 1×ATR14 daily (97,3) au-dessus de 2 656 = 2 753 ; R:R sur 2 537 = (151 / 65) = 2,3, configuration asymétrique attractive sur catalyseur baissier confirmé.
Synthèse et conclusion
Ethereum navigue dans une phase typique d’impulsion haussière de fond en phase de correction : la structure daily reste primée (double creux confirmé, golden cross 50/200, prix au-dessus des trois SMA), mais le court terme H4 affiche une distribution baissière (double sommet confirmé, MACD sous son signal). Le déséquilibre de liquidations (837 M$ sous 2 620 contre 660 M$ au-dessus de 2 774) constitue un aimant baissier structurel que seul un retour de l’appétit pour le risque — via un PCE doux le 30 septembre et un NFP faible le 2 octobre — pourrait neutraliser.
La stratégie technique dominante consiste à vendre les rebonds vers 2 700-2 714 avec stop au-dessus de 2 742 (objectif 2 620) ; tactiquement, ne pas acheter en dessous de 2 656 sans signal daily de retournement. Le positionnement reste défensif tant que le ratio L/S de 2,72 persiste et que l’open interest continue de dégonfler. Cinq niveaux critiques articulent la surveillance : 2 714 (neckline double sommet H4, direction active), 2 620 (pivot S2 daily + cluster liquidations, activation scénario C), 2 742 (borne haute range M15 / swing high H4), 2 780 (pic de liquidations + R3 daily, aimant haussier) et 2 537 (poche de liquidations majeure baissière).
Sources
- Bitget Hack Losses Climb to $387M: Here’s What Happened — Decrypt, 25 sept. 2026
- North Korean Hackers Linked to $388M Bitget Hack — Bitcoin Magazine, 25 sept. 2026
- Circle and Tether Freeze Stablecoins Tied to Bitget Hack — Decrypt, 25 sept. 2026
- ARK Invest brings $1.3 billion venture fund onchain through Securitize — The Block, 24 sept. 2026
- Four takeaways from Trump’s summit with Xi in Washington — Reuters, 24 sept. 2026
- Bond market alarms are ringing on Wall Street — CNBC, 25 sept. 2026
- A ‘death cross’ is coming for the dollar. Why Trump will be happy. — MarketWatch, 25 sept. 2026
- SEC Commissioner Hester Peirce to leave post on Oct. 2 — Cointelegraph, 26 sept. 2026
- Bitcoin ETFs Extend Winning Streak With Nearly $3B in Inflows — Bitcoin Magazine, 25 sept. 2026
- Bitcoin Rally Slows as $15.6 Billion Options Expiry Hits — Decrypt, 25 sept. 2026
Avertissement : Cet article a été rédigé à des fins purement éducatives et informatives. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à négocier des actifs financiers. Les marchés des cryptomonnaies sont extrêmement volatils ; toute décision d’investissement doit reposer sur vos propres recherches (DYOR) et, si nécessaire, sur l’avis d’un conseiller financier agréé.
