Neuf fonds spéculatifs et banques, dont Millennium et Goldman Sachs, ont réduit leurs positions dans les ETF Bitcoin spot de 68 000 BTC entre fin septembre 2025 et fin juin 2026. Cette baisse d’exposition, qui atteint 14 % au total, s’explique notamment par la compression du différentiel entre les ETF et les contrats à terme du CME, deux facteurs qui profitaient aux opérations d’arbitrage. Mubadala, l’Abu Dhabi Investment Council et la gestion de fortune de Morgan Stanley figurent parmi les acheteurs, tandis que les ETF ont absorbé 87 000 BTC depuis le creux du 30 juin. Les entrées nettes ont atteint 423 millions de dollars sur trois jours, sans compenser les sorties de 774 millions de dollars des 22 et 23 octobre. Galaxy Research invaliderait sa thèse d’accumulation en cas de clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile à 50 semaines de 76 540 dollars.
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