Moody’s a maintenu la note souveraine de la France à Aa3, avec une perspective négative, après la dégradation de décembre 2024. L’agence anticipe un déficit public de 5,2 % du PIB en 2027, contre une cible gouvernementale de 5 %, et une dette publique supérieure à 120 % du PIB. Moody’s compte sur l’adoption d’un budget 2027 permettant de réduire le déficit et de stabiliser la trajectoire de la dette. Le rendement des obligations françaises à dix ans a dépassé 5 % en octobre, un niveau inédit depuis 2002, tandis que la durée moyenne de la dette, proche de 8,5 ans, amortit temporairement le choc. Une nouvelle dégradation pourrait être envisagée en cas d’enlisement budgétaire ou d’abandon prolongé de la réforme des retraites de 2023.
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