La vente de 42 milliards de dollars d’obligations à dix ans du Trésor américain, le 10 novembre, a été entièrement souscrite, mais la couverture par les offres est retombée à 2,46 contre 2,77 en octobre. La participation des soumissionnaires indirects a également diminué, à 61,2 % contre 80,3 %, tandis que le rendement d’admission s’établissait à 5,02 %. Le Trésor devait ensuite adjuger 25 milliards de dollars d’obligations à trente ans le 12 novembre, avec un règlement le 16 novembre, afin d’évaluer la demande pour la dette à long terme. Si cette faiblesse fait monter les rendements et durcit les conditions de financement, les investisseurs pourraient réduire leur exposition à Bitcoin. Au total, l’opération de refinancement de 125 milliards de dollars remplace environ 97 milliards de dollars d’échéances détenues par le secteur privé et apporte près de 28 milliards de dollars de nouveaux fonds privés, le montant de 25 milliards de dollars annoncés représentant donc une émission brute et non un emprunt entièrement nouveau.
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