Michael Saylor, président exécutif de Strategy (anciennement MicroStrategy), compare l’investissement dans le bitcoin à l’achat de biens immobiliers dans le centre de Manhattan à ses débuts, lorsque la concentration démographique et économique a fait grimper la valeur des terrains rares. La comparaison repose sur le mécanisme de la rareté : à l’instar des terrains les plus prisés, le bitcoin voit sa valeur augmenter à mesure que la population, les capitaux et l’activité économique s’y concentrent. À la différence de l’immobilier traditionnel, dont la rareté est souvent renforcée par des réglementations et des décisions politiques, l’offre de bitcoin est absolument limitée à vingt et un millions d’unités, hors de portée de toute intervention gouvernementale. Le modèle comptable du bitcoin, basé sur les UTXO (unspent transaction outputs), permet à chaque unité d’être directement contrôlée par son propriétaire, sans intermédiation bancaire. Bien que le bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie, il fonctionne de plus en plus comme valeur refuge à long terme et comme garantie pour soutenir la formation de crédit.
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