Les cours du pétrole continuent de battre des records, les spreads de cracking atteignant des niveaux historiques au profit des raffineries. Des responsables comme la Présidente de la BCE Christine Lagarde et le Gouverneur de la Banque d’Angleterre Andrew Bailey reconnaissent publiquement l’importance des marges de raffinage. Plusieurs facteurs soutiennent cette tendance haussière : une décennie d’investissement limité, le déclin des champs matures et des perturbations géopolitiques majeures, notamment au Moyen-Orient. Les raffineurs enregistrent des bénéfices records, tandis que les sociétés de services pétroliers comme SLB ont progressé sans atteindre leurs sommets historiques. Le trader Mike Khouw privilégie des calls à plus longue échéance financés par des short strangles à échéance plus courte pour exploiter cette dynamique.
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