- Le cours prolonge une impulsion baissière en phase de capitulation et se stabilise sur un nœud de supports avant un rebond de détente.
- Moteur : 2,35 Md$ de sorties ETF en deux semaines, dollar au plus haut depuis 19 mois et hausse de 25 points de base déjà intégrée.
- À surveiller : le discours de Warsh du 16/11, puis une clôture M15 au-dessus de 65 565 $ qui marquerait le premier signe de rebond.
Le marché du Bitcoin traverse l’une de ses phases de faiblesse les plus nettes de l’automne. Le cours cote 63 937 $ ce 15 novembre, soit 26,8 % sous le plus haut marquant de 87 385 $ atteint le 21 septembre. Le plus bas récent, à 61 956 $ le jour même, a été suivi d’un rebond de 3,2 %, mais la semaine en cours perd 14,55 % après cinq semaines de baisse consécutives. Le plus bas de la période, à 57 759 $ le 1er juillet, sert désormais de repère pour mesurer l’ampleur de l’impulsion vendeuse.
Le moteur dominant reste celui des flux institutionnels. Selon The Block et Cointelegraph (14 novembre), les ETF spot américains ont enregistré 1,07 Md$ de sorties la semaine dernière, après 1,28 Md$ la précédente, soit 2,35 Md$ en deux semaines, le total le plus lourd depuis la fin juin. Les deux sources divergent sur la série vendeuse de sept séances, chiffrée à 1,91 Md$ par The Block et à 1,71 Md$ par Cointelegraph (Farside). IBIT, le fonds de BlackRock, pèse à lui seul près de 90 % des sorties de novembre, avec 143,5 M$ de retraits vendredi seulement. Mécaniquement, la demande institutionnelle marginale fait défaut à la baisse.
Le contexte macroéconomique alimente cette pression. Bitcoin Magazine (14 novembre) attribue la chute à un dollar au plus haut depuis 19 mois et à un rendement du 10 ans monté à 5,15 %. Une hausse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed des 8 et 9 décembre est désormais entièrement intégrée, selon CME FedWatch, et les propos de Collins et de Daly vont dans le même sens. L’IPC sous-jacent publié le 10 novembre a surpris à 0,3 % contre 0,2 % attendu, tandis que le PPI sous-jacent du 13 novembre est ressorti à 0,3 % contre 0,4 % attendu, avec un PPI global toujours à 6,5 % sur un an. La démission de Jensen Huang chez Nvidia, le 12 novembre, a aussi pesé sur l’appétit pour le risque, selon CNBC (14 novembre). À l’inverse, la difficulté de minage a reculé de 9,13 % le 14 novembre, son plus fort repli depuis juin, signe de pression sur les mineurs.
Côté réglementation, le projet de la SEC sur la garde de cryptoactifs (S7-2026-35, publié au Federal Register le 6 octobre, avec 60 jours de consultation) et l’agrément final du trust national de Coinbase, rapporté par Cointelegraph le 13 novembre, sont structurellement positifs, sans effet de prix à l’horizon de cette note. MarketWatch (13 novembre) évoque par ailleurs un arbitrage possible des investisseurs vers l’IPO d’Anthropic, une hypothèse qui reste une inférence. Les données on-chain et le comportement des whales ne sont pas disponibles pour cette analyse. Ce contexte soutient le signal technique baissier, à une nuance près : la survente extrême plaide pour un rebond de détente, sans retournement avéré. C’est cette lecture, entre impulsion vendeuse et épuisement partiel, qui structure l’analyse technique bitcoin qui suit.
Analyse technique multiscalaire
Cadre journalier (1D) : impulsion baissière en extension, double sommet confirmé
Le contexte hebdomadaire relève du retournement plutôt que de la simple correction. Le cours se situe sous la SMA10 hebdomadaire (79 185 $) et la SMA20 (73 812 $), le RSI hebdomadaire ressort à ~39 et cinq semaines baissières se sont enchaînées. À l’échelle journalière, la structure est baissière, avec des sommets et des creux décroissants et une clôture sous le dernier creux de 76 270 $. La phase correspond à une distribution suivie d’une impulsion vendeuse, dans un régime de tendance confirmé par un ADX à 32, les DI− dominant nettement les DI+.
Le prix évolue sous les SMA20 (75 070 $), SMA50 (79 780 $) et SMA200 (72 940 $), et aucun croisement 50/200 n’est daté. Le double sommet, formé du 2 au 5 octobre puis le 4 novembre, est confirmé : sa ligne de cou se situe à 76 270 $ et son objectif, à 70 969 $, est déjà dépassé d’environ 7 000 $, si bien que la figure n’est plus un argument en soi. Le SuperTrend reste baissier à 72 406 $. Sur Fibonacci (retracement de la hausse), la baisse de l’impulsion majeure, du plus bas de 57 759 $ le 1er juillet au sommet de 87 385 $ le 21 septembre, amène le prix sur le retracement de 78,6 % à 64 099 $, à 0,25 % près. La divergence baissière cachée du 28 octobre au 4 novembre avait déjà confirmé la poursuite de la tendance.
Les oscillateurs traduisent l’ampleur de la pression. Le RSI (indicateur de force relative) est à ~19, en survente et plat sur la dernière séance après une chute rapide. Le MACD est sous son signal et sous zéro, avec un croisement baissier daté du 29 septembre et un histogramme négatif profond. Le volume de la dernière chandelle complète, celle du 14 novembre, atteint 1,94 fois la moyenne sur 20 jours, le plus fort des 40 dernières séances, pour une baisse de 6,1 %. Cela évoque une capitulation sans retournement avéré, d’autant que la chandelle du jour, provisoire, ne pèse que 83 % de la moyenne. Le prix se trouve dans la zone de valeur journalière (60 230 – 78 740 $), au contact du point de contrôle du profil de volume à 64 240 $.
Dynamique intermédiaire (4H) : survente extrême et structure mixte
L’ADX à 65 et des bandes de Bollinger à leur largeur maximale décrivent un régime de tendance très étiré. Le SuperTrend est baissier à 68 680 $, le prix est sous les SMA20 (68 670 $), SMA50 (72 400 $) et SMA200 (78 330 $), et le MACD reste sous zéro après un croisement baissier au 12 novembre. Le RSI est à ~20. Les sommets sont décroissants, les creux irréguliers, et le dernier creux à 67 449 $ a été cassé en clôture. Les divergences haussières régulières des 9 et 10 novembre ont été invalidées par les nouveaux plus bas, tandis que les doubles et triples creux détectés, avec des lignes de cou à 75 575 $ et 81 188 $, ne sont pas confirmés.
Sur Fibonacci, l’impulsion du 5 novembre (80 629 $) au 15 novembre (61 956 $) donne 66 363 $ au retracement de 23,6 % et 69 089 $ à 38,2 %. La chandelle H4 de 00:00, qui pèse 2,77 fois la moyenne, a inscrit un plus bas à 61 956 $ avant de rejeter vers 65 565 $. Cela suggère une absorption partielle, à confirmer. Le prix circule sous la zone de valeur H4 et reste exposé à des mouvements sans support solide.
Structure intraday (15m) : triangle ascendant cassé à la baisse
Le régime est un range, avec un ADX à 17, des bandes de largeur ordinaire et les DI− dominants. Le triangle ascendant détecté, situé entre 64 140 et 64 960 $, vient de céder : le prix cote à 63 920 $, sous sa borne basse, avec une clôture sous le dernier creux de 64 141 $. La cassure reste à confirmer à la clôture de la bougie en cours. Le RSI, à ~40 et en baisse, et le MACD, croisé à la baisse à 06:00, confirment le biais vendeur à court terme. Le SuperTrend M15, seul signal haussier, passe à 63 533 $.
L’épaule-tête-épaule inversée, avec une ligne de cou à 65 565 $ et un objectif à 69 767 $, reste une hypothèse non confirmée, d’autant que le triangle qui la portait s’est rompu. Les bornes de la structure intraday sont 61 956 $ et 65 565 $, plus bas et plus haut du 15 novembre. Le déclencheur haussier de court terme est une clôture M15 au-dessus de 65 565 $, alors qu’une clôture sous 63 530 $ ouvre le test de 62 360 $. Ces signaux restent des déclencheurs : ils ne modifient pas le biais journalier.
Synthèse multiscalaire
| Échelle de temps | Tendance dominante | RSI (14) | MACD | Figure chartiste |
|---|---|---|---|---|
| Journalier (1D) | Baissière (impulsion en extension) | ~19 (survente) | Sous signal et sous zéro, croisement baissier du 29/09 | Double sommet confirmé, objectif atteint |
| 4 heures (4H) | Baissière (survente extrême) | ~20 (survente) | Sous signal et sous zéro, croisement baissier du 12/11 | Aucune confirmée (double et triple creux non confirmés) |
| 15 minutes | Range à biais vendeur | ~40 | Croisement baissier du 15/11 | Triangle ascendant cassé à la baisse |
Cartographie des niveaux techniques et pivots
La cartographie superpose les pivots journaliers et hebdomadaires, les retracements de Fibonacci des impulsions Daily et H4, le profil de volume et les zones de liquidations estimées. La zone pivot, comprise entre 63 850 et 64 350 $, est le nœud de court terme où évolue le cours : c’est là que se superposent le retracement de 78,6 % (64 099 $), le point de contrôle (64 239 $), le pivot hebdomadaire S3 (63 853 $) et le mur acheteur du carnet (63 819 $). Plus la superposition de ces éléments est dense, plus le niveau pèse.
| Niveau | Prix (USD) | Catégorie | Fondement technique |
|---|---|---|---|
| Résistance majeure 3 (R3) | 70 200 – 71 000 $ | Résistance majeure | Pivot R2 journalier (70 422 $), objectif du double sommet (70 969 $), sommet H4 du 13/11 (70 188 $) |
| Résistance majeure 2 (R2) | 66 300 – 67 300 $ | Résistance majeure | Pivot R1 (67 277 $), résistance Daily à 2 contacts (67 090 $), Fibonacci 23,6 % H4 (66 363 $), résistance M15 (66 296 $) |
| Résistance immédiate (R1) | 65 250 – 65 600 $ | Résistance | Pivot P journalier (65 274 $), ligne de cou M15 et plus haut du 15/11 (65 565 $) |
| Pivot central (P) | 63 850 – 64 350 $ | Pivot de court terme | Fibonacci 78,6 % (64 099 $), point de contrôle (64 239 $), pivot hebdomadaire S3 (63 853 $), mur acheteur (63 819 $) |
| Support immédiat (S1) | 61 950 – 62 800 $ | Support | Pivot S1 (62 128 $), support Daily à 2 contacts (62 357 $), plus bas du 15/11 (61 956 $), poche de liquidations estimée de longs (62 773 $) |
| Support majeur 2 (S2) | 60 100 – 60 250 $ | Support majeur | Pivot S2 (60 125 $), bas de la zone de valeur (60 228 $) |
| Support majeur 3 (S3) | 56 980 – 57 760 $ | Support majeur | Pivot S3 (56 979 $), plus bas du 01/07 (57 759 $) |
Carnet d’ordres et heatmap de liquidité
La couverture du carnet ne dépasse pas 1,98 % autour du prix, ce qui limite la lecture aux murs les plus proches. Un mur vendeur de 45,7 M$ se trouve à 63 993 $ (+0,14 %), une résistance faible d’autant qu’aucun gros mur ne le suit au-dessus. En face, un mur acheteur de 43,7 M$ se situe à 63 819 $ (−0,14 %), puis 7,3 M$ à 63 645 $. Les bids à 2 % (64,8 M$) dépassent légèrement les asks (51,2 M$), soit un déséquilibre de 11,8 % en faveur des acheteurs, mais il s’agit surtout d’un équilibre de façade autour du prix.
Les liquidations estimées sont très asymétriques. Au-dessus du cours, des shorts sont estimés à 138 M$ vers 76 370 $ (+19,5 %), 117 M$ vers 77 240 $ et 121 M$ vers 82 820 $, pour un total d’environ 979 M$. Au-dessous, des longs sont estimés à 26 M$ vers 62 770 $ (−1,8 %), 20 M$ vers 59 290 $ et 23 M$ vers 58 770 $, soit environ 213 M$. Il s’agit d’une estimation par modèle, et non d’une donnée mesurée. La poche proche de 62 770 $ agit comme un aimant de court terme, avec un balayage de liquidité probable, tandis que les poches de shorts, trop éloignées, dessinent un objectif en cas de short squeeze.
Côté dérivés, le funding à 0,003 % (3,2 % annualisé) reste neutre, et l’open interest de 6,3 Md$ recule de 2,6 % sur 24 heures et de 12,9 % sur sept jours : il s’agit d’une réduction de levier plutôt que d’une relance des positions. Le ratio long/short des comptes (2,73) reste très orienté acheteur, les gros traders (1,84) se montrent plus nuancés et le taker buy/sell (0,945) traduit une agressivité vendeuse. Un positionnement retail encore long après une telle chute fait craindre un nouveau balayage sous 62 400 $.
Agenda : les catalyseurs à surveiller
Le calendrier de la semaine est dense. Les publications déjà sorties ont pesé sur le marché, et le rendez-vous le plus susceptible de faire sortir le prix de sa structure reste le discours de Warsh. Aucune échéance Deribit ou CME n’est listée dans la fenêtre étudiée.
- Lundi 16 novembre, 03:00 (Zurich) : Chine, production industrielle (consensus 5,3 %, précédent 5,5 %) et ventes au détail (consensus 0,8 %, précédent 1,1 %). Enjeu : appétit pour le risque en ouverture de semaine.
- Lundi 16 novembre, 18:00 (Zurich) : discours de Warsh, président de la Fed. Un ton ferme confirmerait la hausse de décembre, tandis qu’une nuance serait le seul soulagement possible pour les actifs risqués.
- Mardi 17 novembre, 14:30 (Zurich) : ventes au détail sous-jacentes aux États-Unis (consensus 0,4 %, précédent 0,9 %). Une surprise haussière renforcerait les rendements et pèserait sur le cours.
- Mardi 17 novembre, soir (Zurich) : résultats de Nvidia sous la direction de Colette Kress, heure non précisée (CNBC). Ils constituent un test pour les actifs risqués.
Trois scénarios pour les prochaines semaines
Les probabilités ci-dessous, établies par l’analyste, totalisent 100 %. Elles reposent sur une lecture commune : la survente plaide pour un rebond, mais la structure reste baissière tant que 71 000 $ ne cède pas.
Scénario A — Rebond de détente rejeté, reprise de la baisse (probabilité 50 %)
Ce scénario central s’enclenche si le cours remonte vers 66 300 – 67 300 $ puis se fait rejeter en clôture H4, le catalyseur étant le discours de Warsh le 16 novembre à 18:00 ou les ventes au détail du 17 novembre à 14:30. La trajectoire conduit d’abord vers 62 400 $ (S1), puis vers 60 100 – 60 250 $ (S2), et enfin vers 57 760 $ en cas d’accélération. Le score de confluence de 4/5 (ADX Daily à 32, ADX H4 à 65, sorties ETF, taux élevés) soutient ce biais, mais la survente extrême et le funding neutre limitent la conviction. Le R:R est de 3,5 : entrée à 66 800 $, objectif à 60 150 $, invalidation à 68 700 $, soit (66 800 − 60 150) ÷ (68 700 − 66 800). Vers S1 à 62 400 $, il ressort à 2,3. Zone d’exécution : vente vers 66 800 $. Invalidation : clôture H4 au-dessus de 68 700 $ (SuperTrend H4 à 68 682 $, soit 1 900 $ de risque, au-dessus de l’ATR H4 de 1 472 $).
Scénario B — Balayage de liquidité puis rebond en range (probabilité 30 %)
Ce scénario suppose une mèche sous 62 360 – 62 770 $, dans la poche de longs estimée, suivie d’une reprise au-dessus de 62 800 $ en clôture H4. Le prix reviendrait alors dans la zone pivot puis viserait 66 300 $, bord bas de la résistance R2. Le R:R est de 1,75 : entrée à 63 500 $, objectif à 66 300 $, invalidation à 61 900 $, soit (66 300 − 63 500) ÷ (63 500 − 61 900). Zone d’exécution : achat vers 63 500 $, proche du mur acheteur de 63 645 $ et du pivot hebdomadaire S3. Invalidation : clôture H4 sous 61 900 $, soit le plus bas du 15 novembre et 1 600 $ de risque.
Scénario C — Retournement en V et squeeze, invalidation de la thèse (probabilité 20 %)
Le déclencheur est une clôture journalière au-dessus de 67 300 $, portée par les résultats de Nvidia le 17 novembre au soir et par des rendements en repli. La trajectoire vise 70 200 – 71 000 $ (R3), puis 72 400 – 73 000 $, zone de la SMA200 journalière à 72 940 $. Un squeeze plus large viserait les shorts estimés vers 76 000 $, à confirmer. Le R:R est de 1,9 : entrée à 67 500 $, objectif à 70 600 $, invalidation à 65 900 $. Zone d’exécution : achat vers 67 500 $ sur retest. Invalidation : clôture H4 sous 65 900 $, soit 1 600 $ de risque.
Le signal à surveiller : le basculement d’un scénario à l’autre se joue sur deux niveaux. Une mèche sous 62 360 $ reprise en clôture H4 orienterait vers le scénario B, tandis qu’une clôture H4 durable au-dessus de 65 600 $, avec du volume, ouvrirait la voie au scénario C.
Synthèse et conclusion
La phase actuelle est une impulsion vendeuse tardive, alimentée par la hausse des rendements, un dollar fort et des flux ETF sortants, IBIT concentrant l’essentiel des rachats. Les flux ne confirment aucun plancher : tant que les sorties persistent, les rebonds restent des respirations. En revanche, le volume journalier de 1,94 fois la moyenne, la baisse de l’open interest et une survente sans précédent récent suggèrent un épuisement partiel, ce qui favorise un rebond avant toute poursuite de la baisse. Les niveaux critiques sont 63 850 – 64 350 $ (pivot de court terme), 61 950 – 62 800 $ (support et poche de liquidations estimée), 66 300 – 67 300 $ (zone de rejet attendue), 71 000 $ (invalidation journalière de la thèse) et 60 100 – 60 250 $ (objectif du scénario A).
La stratégie technique dominante consiste à vendre les rebonds dans la zone 66 300 – 67 300 $, avec une protection au-dessus de 68 700 $ en clôture H4, et à éviter de chasser la baisse sous 62 400 $. Cette lecture reste conditionnée au discours de Warsh et aux résultats de Nvidia : la hiérarchie des signaux peut changer en quelques heures.
Sources
- Bitcoin ETFs lose $1 billion for the second week in a row as crypto funds, except one, continue bleeding — The Block, 14/11/2026
- Bitcoin Price Falls 14% In A Week To Fresh Lows Near $65,000 — Bitcoin Magazine, 14/11/2026
- Bitcoin ETFs Lose $2.35B as BlackRock Outflows Hit 11 Sessions — Cointelegraph, 14/11/2026
- Nvidia’s leadership crisis rattles the AI trade — CNBC, 14/11/2026
- Bitcoin could fall even further if investors cash out to buy into the Anthropic IPO — MarketWatch, 13/11/2026
- US regulators move ahead on crypto trust charters as Senate scrutiny grows — Cointelegraph, 13/11/2026
- SEC proposes crypto custody rules allowing self-custody and state trust companies — Crypto Briefing, 01/10/2026
- SEC proposes crypto asset custody framework for investment advisers and regulated funds — A&O Shearman, 15/10/2026
- Agenda économique et crypto (heure de Zurich) — calendrier fourni, 15/11/2026
Avertissement : Cet article a été rédigé à des fins purement éducatives et informatives. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à négocier des actifs financiers. Les marchés des cryptomonnaies sont extrêmement volatils ; toute décision d’investissement doit reposer sur vos propres recherches (DYOR) et, si nécessaire, sur l’avis d’un conseiller financier agréé.
