Le protocole de prêt que Ripple veut déployer sur le XRP Ledger progresse sans franchir le seuil de validation : 22 à 23 votes selon les propositions, pour 29 requis. Parallèlement, la banque fiduciaire nationale de Ripple obtient son approbation finale, sans droit de prêter. La mécanique de lending dépend donc toujours du vote des validateurs.
🔑 En bref
- 22 votes pour le lending et 23 votes pour le coffre SingleAssetVault, contre 29 requis pendant deux semaines consécutives.
- Aucun compte à rebours de lancement n’a été annoncé à la date de publication.
- L’approbation OCC de Ripple National Trust Bank ne permet ni de recevoir des dépôts ni d’accorder des prêts.
- RLUSD s’étend via Robinhood, Coinbase, BNY et Cross River, avec une capitalisation supérieure à 2,5 milliards de dollars.
Un vote qui progresse, mais reste à sept voix du seuil
Le système de prêt proposé par Ripple pour les banques et les entreprises de paiement a gagné trois votes de validateurs en environ trois semaines. Selon CoinDesk, les propositions LendingProtocol et son premier correctif LendingProtocolV1_1 comptaient chacune 22 votes positifs mercredi, tandis que SingleAssetVault, qui crée les fonds dans lesquels les prêteurs déposent leurs actifs, en totalisait 23. Le XRP Ledger compte 35 validateurs sur sa liste par défaut : chaque amendement doit recueillir plus de 80 % des voix, soit 29 validateurs, pendant deux semaines consécutives avant d’entrer en vigueur. Le lending est donc à sept voix du seuil, le coffre à six.
Le 19 octobre, le lending comptait 19 votes et le coffre 21. L’instantané du tracker du 10 novembre portait ces chiffres à 22 et 23. Les nouveaux votes sont donc intervenus au plus tard mardi, et le décompte est resté stable mercredi. Aucun vote nominatif n’est public : le tableau de bord ne fournit que des totaux et indique qu’il n’existe « aucune ligne par validateur sur une surface publique ». Il est donc impossible d’identifier les validateurs qui auraient changé d’avis.
| Proposition | Relevé initial | Relevé récent | Variation |
|---|---|---|---|
| Lending (LendingProtocol) | 19 | 22 | +3 |
| Coffre (SingleAssetVault) | 21 | 23 | +2 |
| ConfidentialTransfer | 22 | 21 | -1 |
| DynamicMPT | 18 | 16 | -2 |
Les autres propositions ne suivent pas la même tendance. ConfidentialTransfer, qui masquerait les soldes de jetons, est passée de 22 à 21 voix, tandis que DynamicMPT, qui permettrait aux émetteurs de modifier les paramètres d’un jeton après son lancement, a reculé de 18 à 16. Ces mouvements indiquent que le soutien des validateurs se répartit de manière inégale selon les propositions.
Les développeurs préparent déjà une évolution supplémentaire. Un correctif de nettoyage du code du lending est entré en vigueur le 4 novembre au ledger 108 112 129. La demande de pull request n° 8685, encore ouverte à la date de publication, prévoit un troisième amendement, LendingProtocolV1_2. Celui-ci ferait échouer ensemble l’ouverture d’un prêt et les séquestres associés si un autre prêt du même courtier aboutissait avant eux. Les votes sur la version actuelle se poursuivent donc en parallèle d’une modification qui pourrait changer le périmètre technique.
Un prêt hors chaîne, sans collatéral
Le dispositif envisagé repose sur des dépôts et des prêts à durée fixe. Un prêteur dépose du XRP ou un autre jeton dans un coffre ; un courtier prête ensuite les fonds à un emprunteur, qui ne fournit aucun collatéral. La documentation du ledger précise que le système « repose sur la souscription et la gestion des risques hors chaîne ». Concrètement, la qualité de crédit, la gestion du risque et les décisions du courtier sont évaluées en dehors de la blockchain.
Dans ce schéma, le capital de première perte apporté par le courtier constitue la protection prévue pour les déposants. Selon la documentation, le jugement du courtier est la seule protection indiquée. Pour un lecteur habitué aux protocoles DeFi entièrement surcollatéralisés, le changement de modèle est notable : la sécurité ne repose plus sur des contrats automatisés et un surplus d’actifs, mais sur la solidité d’un acteur identifiable.
Ce que visent les entreprises de paiement
Ripple a présenté l’ensemble aux entreprises de paiement qui ont besoin de liquidités pendant qu’un règlement transfrontalier se traite. Le dispositif s’articule autour de trois éléments :
- des dépôts et des prêts à durée fixe, adossés à du XRP ou à d’autres jetons ;
- un courtier qui sélectionne les emprunteurs et porte le capital de première perte ;
- une évaluation du crédit entièrement effectuée hors chaîne.
Une charte bancaire qui n’ouvre pas le crédit
Ripple a annoncé en juillet sa candidature à une charte bancaire nationale, décision communiquée sur les réseaux sociaux par son directeur général, Brad Garlinghouse. Le 12 décembre 2025, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a accordé une approbation conditionnelle à cinq demandes de charte de banque fiduciaire nationale, parmi lesquelles celles de Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets et Paxos. Le 26 octobre 2026, Ripple a annoncé, selon PYMNTS, l’approbation finale de Ripple National Trust Bank. Ses activités approuvées comprennent la gestion des réserves de RLUSD, le rôle de trustee de ces réserves pour le compte de leurs détenteurs et la conservation d’actifs numériques.
Une banque fiduciaire nationale ne peut ni accepter de dépôts ni accorder de prêts, contrairement à une banque conventionnelle. Son activité consiste à conserver des actifs, à superviser des fonds clients et à fournir des services de règlement et de gestion fiduciaire. L’approbation obtenue par Ripple ne remplace donc pas l’amendement de lending : les prêts du protocole restent soumis aux 29 votes pendant deux semaines.
« Aux lobbyistes bancaires : vos tactiques anticoncurrentielles sont transparentes. Vous vous plaignez que la crypto ne joue pas selon les mêmes règles, mais voici l’industrie crypto, directement sous la supervision et les standards de l’OCC, qui privilégie la conformité, la confiance et l’innovation au bénéfice des consommateurs. De quoi avez-vous si peur ? »
Brad Garlinghouse, directeur général de Ripple (traduction libre)
RLUSD continue d’être émis par Standard Custody & Trust Company, la société fiduciaire de Ripple réglementée par l’État de New York. La nouvelle banque nationale ajoute la supervision fédérale aux activités de support, sans transférer l’émission à Ripple National Trust Bank. Le stablecoin relève ainsi à la fois de l’OCC et du New York Department of Financial Services.
Ripple sollicite par ailleurs un compte Master auprès de la Réserve fédérale, qui donnerait accès à l’infrastructure de paiement de la Fed et permettrait de détenir les réserves de RLUSD auprès de la banque centrale. Les sources ne désignent pas le même demandeur : Ripple selon GFMag, Standard Custody selon CryptoSlate. Aucune des deux ne indique que ce compte a été accordé. En juillet, l’agence de notation Bluechip avait attribué à RLUSD sa notation la plus élevée.
À la suite de l’annonce de l’OCC, XRP se négociait autour de 2 dollars, en hausse de 0,8 % sur une heure et de 0,6 % pendant la nuit précédente. Cette réaction concernait l’approbation réglementaire, et non le vote sur le lending.
RLUSD : distribution élargie, chiffres à rapprocher
L’expansion de RLUSD s’accompagne de plusieurs accords de distribution et d’intégration. Le tableau ci-dessous les résume, selon les communiqués relayés par les sources.
| Partenaire | Date annoncée | Usage |
|---|---|---|
| Robinhood | 27 octobre | Services clients, règlement institutionnel, trésorerie |
| Coinbase | 28 octobre | Commerce et gestion via l’application, Exchange et Prime |
| BNY | Non précisée | Conservation pour clients institutionnels, création et remboursement directs prévus |
| Cross River | Non précisée | Paiements en RLUSD via une seule connexion API |
Robinhood prévoit aussi d’intégrer Ripple Treasury à ses opérations mondiales de gestion de trésorerie, tandis que Ripple Prime finance Bitstamp par des prêts et du financement sur marge portant sur environ 20 actifs numériques. Coinbase propose une conversion un-pour-un depuis le dollar et les autres stablecoins en dollars pris en charge, avec des dépôts et retraits sur trois réseaux blockchain.
L’intégration annoncée par Cross River doit permettre aux fintechs d’accéder aux paiements en RLUSD par une seule connexion API, notamment pour le règlement en temps réel et les transactions transfrontalières. Adam Goller, Head of Fintech Banking chez Cross River, a déclaré :
« Businesses shouldn’t have to rely on several different providers to move money across the globe. Our partnership with Ripple eliminates that complexity and makes payments simpler. »
Adam Goller, Head of Fintech Banking, Cross River
Selon Cross River, les transactions sur le XRP Ledger sont réglées en trois à cinq secondes, pour une fraction de centime, et sont disponibles 24 heures sur 24. Plus de 1 300 milliards de dollars de valeur y auraient été réglés à ce jour. Les chiffres de capitalisation doivent toutefois être rapprochés : RLUSD affichait plus de 2,5 milliards de dollars de capitalisation, dont plus d’un milliard émis sur le XRP Ledger, selon CoinDesk. CryptoSlate indique de son côté que l’offre avait dépassé 1 milliard de dollars en novembre, avec une progression de plus de 30 % sur un mois. Les sources ne fournissent pas de dates de référence assez précises pour déterminer s’il s’agit de périodes différentes ou d’une contradiction.
Ripple a par ailleurs construit une pile financière comprenant Ripple Prime pour le trading, Ripple Custody pour la conservation institutionnelle, Ripple Payments pour les règlements en temps réel et RLUSD comme stablecoin adossé au dollar. Cette architecture s’appuie sur des acquisitions réalisées en 2025 : Hidden Road dans le courtage, Palisade dans la conservation, GTreasury dans la gestion de trésorerie et Rail dans les paiements par stablecoin. Ripple indique détenir plus de 85 licences.
Perspectives et scénarios
Trois trajectoires se dessinent à court terme. Dans la première, le lending atteint les 29 votes et les maintient pendant deux semaines consécutives : un compte à rebours de lancement pourrait alors être annoncé, et le marché devrait évaluer la qualité du crédit hors chaîne et la solidité du capital de première perte du courtier. Dans la deuxième, les votes stagnent ou reculent, comme pour DynamicMPT : le lending reste bloqué et la croissance de Ripple repose davantage sur les intégrations de RLUSD.
Une troisième voie concerne le calendrier technique. Si la pull request n° 8685 aboutit, l’amendement LendingProtocolV1_2 modifierait le comportement des prêts et des séquestres avant même l’activation de la version actuelle. Les validateurs devraient alors se prononcer sur un périmètre partiellement différent de celui qu’ils soutiennent aujourd’hui.
Pour l’heure, les sources ne relient pas les trois nouveaux votes à une réaction quantifiée du prix de XRP. Les intégrations de RLUSD, les activités de Ripple Prime et l’évolution réglementaire forment le contexte institutionnel de l’amendement, sans être présentées comme des conditions techniques de son activation.
Sources
- CoinDesk, 12 novembre 2026
- GFMag, Ripple in Banking License Push
- Yahoo Finance, Ripple receives surprising news
- PYMNTS, Ripple moves deeper into banking
- CryptoSlate, How XRP and RLUSD are making Ripple
- Cross River, communiqué de presse
Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.
