L’indice DVOL de Deribit, qui mesure la volatilité implicite des options sur Bitcoin, a atteint en moyenne 42,4 en 2026, son niveau annuel le plus bas depuis son lancement en mars 2021. Le 4 novembre, il s’établissait à 39,6, avant de tomber à 37,03 après les élections midway Warehouse Fund Americans, et il a clôturé sous 40 pendant 54 des 60 jours précédents. Cette baisse traduit une série de quatre années de baisse de la volatilité attendue, les primes des options étant devenues moins elevations par rapport à leur niveau historique. La maturation du marché des options et la participation accrue des institutions expliqueraient en partie cette détente, tandis que les choc récents ont eu peu d’effet durable. Les investisseurs peuvent donc obtenir plus facilement des protections à moindre coût, mais les vendeurs d’options perçoivent des primes plus faibles en contrepartie du risque qu’ils prennent.
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