Capital Economics prévoit une chute de plus de 15 % du S&P 500 d’ici la fin de l’année 2025, le faisant passer à 6 500 points. La semaine dernière, le Nasdaq Composite a connu sa pire performance hebdomadaire depuis juin, avec une baisse de plus de 4 %, tandis que l’iShares Semiconductor ETF a reculé pendant neuf jours consécutifs, soit la plus longue période de déclin en 20 ans. Cette faiblesse s’explique par les craintes d’une offre excédentaire de puces mémoire et l’endettement excessif des entreprises d’intelligence artificielle. En contrepartie, les obligations devraient gagner en attractivité, le rendement du Treasury à 10 ans étant attendu à 4,25 % d’ici la fin 2027, contre environ 5,12 % mardi. Cette perspective pessimistiche contraste avec celle d’autres acteurs du marché, comme Wells Fargo et Goldman Sachs, qui estiment que la pression vendeuse récente était exagérée.
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