Chris Wood, responsable mondial de la stratégie actions chez Jefferies, met en garde contre une destruction massive de capital dans le secteur américain de l’intelligence artificielle. Il qualifie d’« investissement déplorable » les 695 milliards de dollars de dépenses d’investissement prévues par les hyperscalers américains pour 2026, montant appelé à atteindre 870 milliards de dollars en 2027. Les modèles d’IA chinois open source ont traité 36,39 billions de jetons durant la semaine du 19 juillet 2026, contre seulement 7,39 billions pour les principaux modèles américains sur la même période, tout en coûtant environ quatre fois moins cher par jeton. Le spécialiste pointe également le recours croissant au financement par dette plutôt qu’aux liquidités, susceptible de transformer le risque de destruction de capital en risque de crédit.
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