Goldman Sachs prévoit que les cinq plus grands hyperscalers américains — Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle et Meta — investiront environ 1 200 milliards de dollars en dépenses d’investissement dans l’infrastructure d’IA en 2027, soit une hausse de 50 à 54 % par rapport aux 800 milliards estimés en 2026, dépassant les prévisions du consensus de Wall Street. Les investissements cumulés pourraient atteindre 7 600 milliards de dollars entre 2026 et 2031, avec un scénario optimiste à 1 400 milliards en 2027. Goldman Sachs estime que ces cinq entreprises devront générer environ 300 milliards de dollars de revenus annuels liés à l’IA pour atteindre le seuil de rentabilité de leurs investissements. Les principaux freins identifiés sont l’approvisionnement en énergie, la disponibilité de la main-d’œuvre et les pénuries de puces mémoire, notamment la mémoire à large bande passante. Le recours croissant au financement par endettement accroît la sensibilité aux taux d’intérêt et le risque que la croissance des revenus de l’IA ne suive pas le rythme des dépenses.
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