Michael Froman, ancien représentant américain au commerce et actuel président du Council on Foreign Relations, alerte sur l’insoutenabilité du modèle de croissance chinois. L’excédent commercial de la Chine en biens a atteint près de 1 200 milliards de dollars en 2025, soit une croissance trois fois plus rapide que celle du commerce mondial de biens. Les expéditions de véhicules chinois, en particulier électriques, ont atteint 142 milliards de dollars en 2025, tandis que les batteries lithium-ion ont totalisé 77 milliards de dollars. Le FMI prévoit une croissance mondiale de seulement 3,1 % pour 2026, un rythme insuffisant pour absorber des exportations chinoises croissantes au triple du rythme mondial. Cette situation fait peser des risques significatifs sur les secteurs profondément intégrés à la fabrication chinoise, notamment l’électronique grand public, l’automobile et les énergies renouvelables.
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