Le Trésor américain a annoncé les 19 et 20 août qu’il doublerait ses rachats de dette à long terme à un minimum de 4 milliards de dollars par émission, afin de faire face à la montée des rendements obligataires. Le rendement du Treasury à 30 ans avait atteint son niveau le plus élevé depuis 2007. Cette décision place le secrétaire au Trésor Scott Bessent en conflit direct avec le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh, qui accueille favorablement la hausse des taux longs. Cette divergence traduction un affrontement institutionnel rare, le Trésor intervenant activement sur le marché obligataire alors que la Fed défend une approche d’indépendance du marché. Les analystes soulignent que la politique activiste du Trésor est désormais aussi déterminante que la politique de la banque centrale dans la configuration des conditions macroéconomiques.
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