Les entreprises neocloud comme CoreWeave, qui fournissent des ressources de calcul pour l’intelligence artificielle, connaissent un essor porté par les investissements massifs des hyperscalers. Noah Weisberger, stratège en chef chez BCA Research, met toutefois en garde contre un risque de destruction de capital de la part de ces entreprises qui investissent des fonds empruntés dans un service qui pourrait devenir une commodité à faible marge. Il décrit ces neoclouds comme des sociétés de location cycliques, ce qui implique des valorisations durablement basses. L’analyse de six entreprises neocloud montre que leurs lourds investissements en capex génèrent des rendements sur capital investi beaucoup plus faibles que ceux des hyperscalers qui les financent.
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