Les rendements obligataires dictent actuellement la tendance du marché actions américain. Le rendement des emprunts d’État américains à 30 ans a brièvement dépassé 5,3 %, son niveau le plus élevé depuis 2007, tandis que les rendements à long terme au Japon, en Allemagne et en France ont également atteint des sommets multidécennaux. CNBC a identifié les actions les plus sensibles aux variations des rendements obligataires en analysant leur corrélation avec l’ETF TLT sur les obligations du Trésor à plus de 20 ans. Toll Brothers domine cette liste avec une corrélation à 60 jours de 0,71, suivi par les constructeurs immobiliers D.R. Horton, Lennar et Pulte Group, ainsi que les compagnies aériennes Alaska Air, Southwest, Delta et United Airlines, qui affichent des corrélations comprises entre 0,59 et 0,62. Ces entreprises seraient les plus bénéficiaires si les rendements continuaient à baisser, mais aussi les plus vulnérables si la vente massive d’obligations reprenait.
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