Goldman Sachs estime que la dette d’entreprise de la plus haute qualité, telle que les notations AA et BB, présente des profils de durée plus longs et des spreads plus minces, la rendant plus sensible à la hausse des taux réels. La banque indique que la dette de notation inférieure, notamment les BBB, a surperformé les AA et les A tant en dollars qu’en euros. Goldman Sachs privilégie désormais les BBB sur le marché investment grade en dollars et adopte une position plus agressive en faveur d’une baisse de qualité dans le marché européen. La stratégie inclut également un passage des BB aux B et une réduction de l’exposition aux CCC.
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