Au deuxième trimestre, la corrélation quotidienne du Bitcoin avec le S&P 500 a chuté à 0,12 contre 0,58 au quatrième trimestre 2025, tandis que ses liens avec l’or et l’argent ont atteint respectivement 0,57 et 0,63. Ce changement signifie que le Bitcoin répond désormais aux mêmes forces macroéconomiques que les métaux précieux, notamment aux taux réels, au dollar et à la politique de la Fed, plutôt qu’à la faiblesse des valeurs liées à l’intelligence artificielle. Le Brent oscillait autour de 96 dollars le baril le 24 juillet, bien au-dessus des 74 dollars prevus par l’Agence américaine d’information sur l’énergie pour le troisième trimestre, ce qui constitue le principal facteur de risque. Les ETF Bitcoin américains ont enregistré sept jours consécutifs d’entrées nettes totalisant près d’un milliard de dollars avant un reflux de 225 millions le 23 juillet, signalant une stabilisation fragile de la demande.
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