Michael Saylor, président exécutif de Strategy, affirme que même une chute du Bitcoin à 5 000 dollars laisserait intacte la position de garantie de l’entreprise, grâce à un financement principalement par fonds propres plutôt que par dette à effet de levier. La société détient environ 842 138 BTC pour un coût total dépassant 64 milliards de dollars, avec une moyenne d’environ 75 000 dollars par BTC. Les pertes non réalisées au premier trimestre 2026 sont estimées entre 8 et 12 milliards de dollars, mais elles n’entraînent pas d’appels de marge, la structure du capital ayant été délibérément conçue pour éviter les ventes forcées. Les titres privilégiés adossés au Bitcoin émis par Strategy présentent un taux de surdimensionnement des garanties atteignant 6x, offrant un buffer substantiel aux niveaux de prix actuels.
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