Goldman Sachs et Apollo ont publié le même jour des notes divergentes sur l’état des marchés : le stratège en chef Peter Oppenheimer admet l’existence possible d’une bulle des bénéfices dans le secteur technologique, tandis que l’économiste en chef Torsten Slok affirme que le portefeuille 60/40 est désormais caduc. Microsoft a réalisé un bond historique de 17% de son cours, ajoutant près de 500 milliards de dollars de capitalisation en une seule journée, tandis qu’IBM a subi son pire krach en 115 ans d’histoire avec une chute de 25% effaçant environ 40 milliards de dollars de valeur. La dette publique américaine devrait atteindre 175% du PIB, contribuant à une hausse durable du coût du capital qui érode les flux de trésorerie premium des hyperscalers. Pour la première fois depuis 2009, le S&P 500 à pondération égale a surperformé l’indice pondéré par la capitalisation de plus de 7,3%, témoignant d’un élargissement de la participation au marché au-delà des grandes capitalisations technologiques.
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