BNY Mellon, Goldman Sachs et Citizens Financial Group ont émis des actions préférentielles entre le 22 et le 24 juillet avec des écarts de taux au plus bas jamais enregistrés depuis la crise financière mondiale. BNY Mellon a notamment fixé son écart de reset à 186,8 points de base, le niveau le plus bas pour ce type d’instrument de capital bancaire depuis 2008. Cette activité intense témoigne de la forte demande des investisseurs pour les produits de rendement émis par les banques, malgré des rémunérations historiquement faibles. Les établissements bancaires cherchent à sécuriser des financements à moindre coût avant d’éventuelles réformes des exigences de fonds propres. Les instruments AT1 concernés sont conçus pour absorber les pertes en premier lors de difficultés bancaires, sans garantie que l’investisseur soit correctement rémunéré pour ce risque.
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