Le Bitcoin a atteint 126 223 dollars en octobre 2025 avant de chuter sous les 59 000 dollars le 1er juillet, soit un repli de quelque 53 % par rapport à son sommet, le pire début d’année en plus d’une décennie avec une perte de 33 % au mois de juin. Les flux sortants des ETF Bitcoin ont atteint 4,21 milliards de dollars sur trois semaines en juin, tandis que le coût de base moyen des détenteurs d’ETF se situe aux alentours de 83 000 dollars et que le fonds IBIT de BlackRock détenait encore 47,48 milliards de dollars d’actifs nets au 4 août. L’entreprise Strategy a vendu 1 638 BTC pour 104,73 millions de dollars afin de financer ses dividendes privilégiés, les détenteurs à long terme enregistrant environ 280 millions de dollars de pertes quotidiennes en moyenne sur 30 jours. Cette configuration diffère de celle de 2022, où des plateformes comme Terra, Celsius et FTX se sont effondrées, car la volatilité comprimée et les rachats d’ETF permettent aujourd’hui une distribution progressive des pertes sans faillite systémique.
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