La corrélation entre le pétrole brut WTI et le rendement obligataire américain à 10 ans a atteint 0,96 selon BMO Capital Markets, son niveau le plus élevé depuis juin 2019 et octobre 2014. Cette relation étroite s’explique par la flambée des prix du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient et par le rendement obligataire à 10 ans qui a brièvement dépassé 5 % lundi pour la première fois depuis octobre 2023. Les professionnels alertent sur le risque de transmission directe d’un choc pétrolier vers les conditions financières via une inflation plus élevée, des coûts d’emprunt accrus et une politique monétaire de la Fed plus restrictive plus longtemps. Les secteurs de croissance et de technologie apparaissent particulièrement vulnérables en raison de la sensibilité de leurs valorisations aux taux d’escompte. Cette corrélation inhabituelle pourrait however se dissiper rapidement si les tensions géopolitiques s’apaisent.
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