GMX a inventé en 2021 le modèle peer-to-pool pour les contrats perpétuels à effet de levier sur blockchain, permettant aux traders de rester maîtres de leurs fonds. Le protocole traite aujourd’hui environ 90 millions de dollars par jour, soit 0,5 % d’un marché qui échange 17,8 milliards de dollars quotidiennement, après avoir perdu 74 % de son volume entre février 2025 et juillet 2026. Hyperliquid capte à lui seul la moitié du volume déclaré du secteur avec un carnet d’ordres, modèle que GMX n’a jamais adopté. Le token GMX a chuté de 92,6 % par rapport à son sommet d’avril 2023, et la distribution aux détenteurs est suspendue depuis mars 2026 tant que le cours reste inférieur à 90 dollars. Le protocole reste solvable et n’a jamais été piraté sur son architecture actuelle, mais sans volume, il ne génère plus de quoi rentabiliser son token.
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