Le Service national de retraite de Corée du Sud, troisième fonds de pension public mondial avec environ mille milliards de dollars d’actifs sous gestion, a suspendu ses opérations de couverture de change. Cette décision fait suite au renforcement significatif du won face au dollar, le taux de change étant passé d’un niveau supérieur à 1 450 à un niveau inférieur à 1 350. Le fonds avait récemment porté son ratio de couverture stratégique de 10 % à 15 % de ses actifs étrangers, soit environ 530 milliards de dollars de placements à l’international. Cette suspension de la couverture, qui réduisait l’approvisionnement en dollars sur le marché onshore, pourrait accroître la demande nette de dollars. Le hedging devrait reprendre si le taux de change won-dollar dépassait à nouveau 1 550.
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