Le géant des indices MSCI a lancé une consultation visant à reclasse les entreprises dont le modèle économique repose principalement sur l’accumulation d’actifs, comme Strategy (ex-MicroStrategy), Metaplanet et Yellow Cake, en « sociétés non opérationnelles », les rendant inéligibles à ses indices mondiaux. La méthodologie proposée repose sur deux étapes : d’abord une évaluation de l’intensité des actifs opérationnels, puis cinq ratios financiers dont quatre doivent être échoués pour une exclusion. Strategy détient environ 840 447 BTC pour une capitalisation boursière ajustée de 23,93 milliards de dollars, Metaplanet environ 43 000 BTC pour 654 millions de dollars, et Yellow Cake Physical Uranium Holding PLC 1,81 milliard de dollars en uranium physique. La période de consultation s’étend jusqu’au 30 septembre 2026, la décision finale étant attendue pour le 16 octobre, avec une mise en oeuvre possible dès la revue des indices de novembre 2026. Cette réclassification pourrait déclencher des ventes mécaniques massives de la part des fonds passifs et ETF suiveurs, exerçant une pression à la baisse sur le cours de ces sociétés.
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