Selon Ki Young Ju, fondateur de CryptoQuant, les anciens détenteurs de Bitcoin ont enregistré leur cycle le plus rentable, les ETF Bitcoin spot et les Treasury Companies ayant absorbé une grande partie de leurs ventes. Les profits latents des traders de Binance ont atteint un ratio de près de 1,5 en 2025, soit près de trois fois le niveau du précédent cycle haussier de 2021. Certains OG avaient ouvert d’importantes positions longues autour de 16 000 dollars en 2023, dont une whale sur Huobi autour de 16 819 dollars. Le marché conserve néanmoins un niveau de levier supérieur à celui d’avant l’arrivée des ETF, l’indicateur de levier sur les contrats BTC/USDT ayant atteint un pic de 0,5 au sommet du cycle avant de redescendre autour de 0,3.
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