Jefferies utilise le rendement des obligations TIPS à 10 ans, actuellement à 2,36%, comme indicateur avancé de la performance des marchés actions. Selon des données historiques remontant à 1997, lorsque les rendements TIPS dépassent le 70e percentile, les rendements actions mondiaux sont faibles : le S&P 500 affiche un rendement mensuel moyen de seulement 0,2%, tandis que le Japon enregistre une perte mensuelle moyenne de 0,5%. Le déficit budgétaire américain a atteint 432,3 milliards de dollars en juillet, le plus élevé depuis mars 2021, et les investissements mondiaux liés à l’intelligence artificielle devraient bondir de 28% en 2026, maintenant les coûts de financement à des niveaux élevés. Dans ce contexte, Jefferies recommande aux investisseurs de se concentrer sur la qualité et le rendement, en ciblant des secteurs comme les logiciels, les services financiers et la distribution discrétionnaire.
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