La semaine dernière, les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement pour soutenir le yen affaibli, une action qui révèle, selon l’économiste Barry Eichengreen de l’université de Berkeley, une faiblesse du statut du dollar en tant que monnaie de réserve. La Réserve fédérale de New York a vendu des euros plutôt que des actifs libellés en dollars pour acheter des yen, tandis que le Japon a utilisé le mécanisme de repo de la Fed (FIMA Repo Facility) au lieu de vendre des bons du Trésor américains, dont il est pourtant le premier détenteur mondial. Cette façon de procéder démontre que Washington craint les conséquences sur ses marchés financiers d’une vente massive de Treasuries, alors que le gouvernement fédéral doit financer un déficit budgétaire de 2 000 milliards de dollars cette année. Pour Kieran Tompkins de Capital Economics, cette pression américaine sur le Japon pousse d’autres banques centrales à augmenter leurs réserves en or plutôt qu’en dollars. Goldman Sachs adopte toutefois la position inverse, estimant que le mécanisme FIMA montre au contraire la force et l’utilité inégalée du dollar.
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