Quatre ans après l’effondrement de FTX en novembre 2022, les principales plateformes d’échange de cryptomonnaies continuent de publier des systèmes de preuve de réserves démontrant le contrôle sur les actifs des clients tout en restant opaques sur leurs passifs et obligations corporatives. Les mécanismes de vérification par arbre de Merkle et preuves à connaissance nulle ne permettent de valider que des avoirs spécifiques à un moment précis, sans couvrir les emprunts bancaires, les impôts, les litiges ou les garanties entre sociétés affiliées. Les plateformes comme Binance, OKX, Kraken et Crypto.com proposent des niveaux de divulgation variables, allant de la vérification cryptographique par compte à des déclarations agrégées sur les réserves, sans aucun standard industriel unifié. Le Public Company Accounting Oversight Board met en garde contre le fait que ces rapports échappent à la supervision des audits classiques et offrent une base insuffisante pour évaluer la solvabilité réelle. Contrairement à Coinbase, société cotée qui publie des états financiers audités consolidés incluant dette, dérivés et transactions avec parties liées, la plupart des exchanges de crypto opèrent avec des modèles de divulgation fragmentés axés uniquement sur les actifs, incapable d’établir une solvabilité véritable.
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