Le Trésor américain a révisé à la hausse son estimation d’emprunt net négociable pour le troisième trimestre 2026 à 739 milliards de dollars, soit une augmentation de 68 milliards par rapport à la prévision de mai. Cette hausse s’explique par des flux de trésorerie projetés plus faibles que prévu, le gouvernement devant emprunter davantage pour couvrir son déficit. Pour le second semestre, l’emprunt total combiné atteindra 1 367 milliards de dollars. Les stablecoins tels que USDT et USDC détiennent des réserves substantielles en bons du Trésor américain à court terme, ce qui crée une boucle de rétroaction entre les émissions de dette et la liquidité des marchés crypto. Les détails du mélange d’échéances seront annoncés le 5 août et seront déterminants pour évaluer la pression sur les rendements à long terme.
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