Kevin Warsh, devenu président de la Réserve fédérale en mai 2026 après un vote majoritairement républicain au Sénat, a fait de « l’ambiguïté constructive » son approche officielle à l’approche de la réunion du FOMC des 28-29 juillet. Le taux des fonds fédéraux se situe entre 3,5 % et 3,75 %, tandis que les marchés accordent environ une probabilité sur trois à une hausse des taux. L’inflation sous-jacente reste obstinément élevée à environ 3,8 % en glissement annuel, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, dont le bilan dépasse encore 6 500 milliards de dollars. Warsh, considéré comme pro-crypto, a néanmoins clairement indiqué que la Fed ne renflouera pas les actifs cryptomonnaies ni les stablecoins, une position qui prend de l’importance alors que des réglementations comme le GENIUS Act transforment le paysage des actifs numériques. La combinaison d’une probabilité de hausse des taux de 33 % et de dissensions visibles au sein du FOMC signale une imprévisibilité significative concernant la prochaine orientation de la Fed.
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