Le déclin des crypto-monnaies a apporté un mélange de leçons difficiles, de bâtisseurs silencieux et de quelques grands coups de régulation.
L’histoire la plus marquante du jour : Radiant Capital (RDNT) ferme ses portes. Après une exploitation en octobre 2024 qui a drainé plus de 50 millions de dollars, l’équipe a passé 18 mois à tenter de récupérer les fonds ou de lever de nouveaux capitaux. En vain. La DAO procède maintenant à un wind-down ordonné. Dans un espace où les projets pivotent souvent ou s’estompent discrètement, Radiant fait quelque chose de plus rare : accepter formellement que l’abîme est trop profond pour en sortir.
Ce n’était pas la seule alerte sur la brutalité de la sécurité crypto. L’exploiteur de Kelp DAO, lié par des chercheurs à l’opération TraderTraitor de la Corée du Nord, a désormais lavé environ 220 millions de dollars sur les 293 millions volés, principalement via Wasabi et Tornado Cash. Environ 71 millions de dollars restent gelés sur Arbitrum, et seulement 1,7 million de dollars sont encore traçables dans les portefeuilles originaux. Pour ceux souhaitant une récupération significative, ces chiffres sont une impasse.
Parallèlement, les décideurs américains se préparent à un moment charnière. Le Sénat américain envisage de voter sur la loi CLARITY, un projet de loi majeur qui pourrait définir qui régule quoi entre la SEC et la CFTC, encadrer les monnaies numériques de banque centrale, clarifier la régulation des stablecoins et renforcer l’éthique des législateurs en matière de détention ou de trading de tokens. Coinbase fait une campagne active en leur faveur. La décision à venir pourrait déterminer la réglementation crypto aux États-Unis pour la décennie.
Autre actualité : Robinhood a finalisé l’acquisition de WonderFi pour 180 millions de dollars, intégrant environ 300 000 clients crypto canadiens et prenant le contrôle de Bitbuy et Coinsquare. L’objectif : intégrer ces utilisateurs dans l’application de trading à faibles coûts de Robinhood et étendre sa présence mondiale dans la crypto, bien que le marché ne semble pas en réjouir, le titre de Robinhood ayant chuté de près de 4 %.
Ripple, de son côté, cible les rails de paiement mondiaux avec sa stablecoin RLUSD. Lancée il y a moins d’un an, elle atteint une capitalisation d’environ 1,7 à 1,8 milliard de dollars et s’étend en Turquie en partenariat avec des acteurs locaux, concurrençant USDT et USDC. MoneyGram, continuant dans cette optique, a lancé MGUSD sur Stellar, utilisant les rails de Stripe, visant à transformer son réseau mondial de transfert d’argent en une passerelle pour les dollars numériques.
Côté trading, les dérivés réglementés commencent à rattraper leur retard. Kalshi, régulé par la CFTC, souhaite lancer des contrats à terme perpétuels sur 12 altcoins, dont XRP, SOL, DOGE, SHIB, XLM, HBAR, et ETH. Si approuvé, cela représenterait une expansion majeure des dérivés crypto réglementés aux États-Unis, au-delà du Bitcoin.
Le marché structurel était aussi au centre de polémiques, notamment sur Polymarket, après avoir clôturé un marché à 79 millions de dollars sur l’option « Non », malgré une vente de 32 BTC par MicroStrategy. La confiance dans ces plateformes de prédiction on-chain est mise à rude épreuve.
Bitcoin reste dans une zone incertaine avec une volatilité minimale, une majorité de pièces à perte et un prix en dessous de 75 000 dollars, alimentant la thèse d’un cycle en bas. Pourtant, sa décorrélation des actions traditionnelles laisse penser qu’il s’agit de dynamiques macro spécifiques au crypto, comme la réduction de l’offre et l’évolution des flux.
Les flux restent difficiles à interpréter : les ETFs Bitcoin et Ethereum connaissent des sorties record, mais les principaux investissements précédents restent stables, indiquant que l’intérêt institutionnel perdure, malgré un peu de rotation.
Certaines institutions, comme Strive, renforcent leurs positions en Bitcoin, tandis que d’autres, comme Standard Chartered, pensent qu’Ethereum pourrait surperformer Bitcoin d’environ 40% grâce à ses rendements de staking et une pression vendeuse plus faible.
En coulisses, de grands noms comme Franklin Templeton et MoonPay développent des infrastructures pour attirer davantage d’acteurs vers la tokenisation et la finance réglementée. Coinbase, quant à lui, investit dans la DeFi avec des acquisitions et des partenariats, tout en renforçant sa régulation via des investissements dans des ETFs de marchés monétaires conformes.
Du côté réglementaire, certains sénateurs américains s’opposent à l’inclusion crypto dans les plans d’épargne retraite, tandis que le Trésor américain sanctionne la plus grande plateforme crypto d’Iran, Nobitex, dans une croisade contre le financement illicite.
Enfin, l’industrie se célèbre avec les BeInCrypto Institutional 100 Awards 2026, une reconnaissance des acteurs qui continuent d’innover et de bâtir dans un marché oscillant entre crises et progrès.
