Le paysage du minage de cryptomonnaies s’apprête à connaître l’une de ses évolutions les plus significatives de ces dernières années. Foundry Digital, opérateur du plus grand pool de minage Bitcoin au monde — le Foundry USA Pool, qui concentre à lui seul environ un tiers du hashrate total du réseau Bitcoin — a annoncé le 11 mars 2026 le lancement prochain d’un pool de minage dédié au Zcash (ZEC). Ce nouveau service, sobrement intitulé « Foundry’s Zcash Mining Pool », devrait entrer en fonction en avril 2026, marquant la première expansion opérationnelle majeure de l’entreprise au-delà du Bitcoin. L’objectif ? Offrir aux mineurs institutionnels et aux entreprises cotées en bourse une infrastructure de minage conforme aux standards réglementaires américains, un segment jusqu’ici dominé par des pools plus modestes et souvent basés hors des cadres de conformité occidentaux.
Zcash, lancé en octobre 2016 par la Electric Coin Company, s’est imposé au fil des années comme l’une des références les plus abouties en matière de cryptomonnaies axées sur la vie privée. Le réseau utilise la technologie des zero-knowledge proofs, ou plus précisément les zk-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge), qui permettent de vérifier la validité d’une transaction sans révéler son expéditeur, son destinataire ni son montant. Concrètement, le grand livre public de Zcash peut masquer ces informations essentielles, offrant aux utilisateurs une couche de confidentialité optionnelle — un modèle qualifié d’hybride par les analystes, qui le distingue de Monero (XMR) ou de Dash (DASH).
Il a fallu près d’une décennie pour que le marché reconnaisse pleinement le potentiel de cette approche. Comme l’a souligné Mike Colyer, PDG de Foundry Digital : « Le Zcash est devenu un actif de qualité institutionnelle, mais l’infrastructure de minage qui le soutient n’a pas suivi ce rythme. » Cette déclaration, faite dans un communiqué partagé avec CoinDesk, résume parfaitement le fossé que Foundry entend combler avec son nouveau pool. Le message est clair : la maturité d’un actif ne se mesure pas seulement à son cours ou à son adoption, mais aussi à la robustesse de l’écosystème qui l’entoure.
L’intérêt pour Zcash n’est pas récent, mais il s’est considérablement intensifié au cours de l’année écoulée. Selon les données de CoinGecko, le prix du ZEC est passé d’un niveau inférieur à 35 dollars en mars 2025 à un sommet historique de 698,87 dollars le 16 novembre 2025 — soit une hausse de près de 600 % sur la période. Le token a depuis reculé de 58,7 % par rapport à son plus haut, s’échangeant aux alentours de 212 dollars au début du mois d’avril 2026. Il n’en demeure pas moins que la performance sur douze mois reste exceptionnelle : le ZEC affiche une appréciation de plus de 670 % sur un an, surpassant largement Monero (+72 %) et Dash (+51 %) sur la même période, comme le soulignait CoinDesk en mars 2026.
Ce regain d’intérêt s’explique par plusieurs facteurs convergents. D’abord, les déclarations publiques de figures influentes du secteur — Arthur Hayes, Naval Ravikant et Mert Mumtaz figuraient parmi les plus viraux — ont mis en lumière les mérites techniques du protocole. Ensuite, l’introduction des nouvelles règles de déclaration fiscale crypto dans l’Union européenne au début de l’année 2026, avec menace de saisie pour non-conformité, a paradoxalement joué en faveur des jetons axés sur la confidentialité. En effet, là où certains y ont vu un risque, les défenseurs de Zcash y ont perçu une confirmation que la demande de vie financière privée ne ferait que croître. Les outils d’analyse on-chain ont par ailleurs noté un développement constant, rendant la traçabilité des transactions transparentes de plus en plus aisée — et donc la demande de confidentialité d’autant plus pressante.
À cela s’ajoute le soutien d’investisseurs institutionnels de premier plan. Un fonds soutenu par les frères Winklevoss, par exemple, a procédé à l’achat de 28 millions de dollars de ZEC en à peine quelques transactions, portant sa participation à 1,7 % de l’offre totale — un signal fort de confiance dans la trajectoire à long terme du protocole. Le Grayscale Zcash Trust a également vu son exposition croître dans le même temps.
L’entrée de Foundry sur le créneau du minage Zcash s’inscrit aussi dans un contexte plus large de mutation du secteur du minage de cryptomonnaies. La récompense de bloc Bitcoin a été réduite de moitié lors du halving d’avril 2024, passant de 6,25 à 3,125 BTC par bloc ajouté à la chaîne. Simultanément, la difficulté de minage a continué de progresser, compriment les marges des opérateurs. Le hashprice — indicateur mesurant la valeur attendue de 1 TH/s de puissance de calcul par jour — est passé de plus de 60 dollars à environ 30 dollars le petahash, soit une division par deux en quelques mois.
Face à cette érosion de la rentabilité, de nombreux mineurs institutionnels ont commencé à explorer d’autres réseaux proof-of-work comme source de diversification de leurs revenus. Mike Colyer tempère toutefois cette lecture : « Nous évaluons les opportunités là où l’infrastructure institutionnelle est nécessaire, pas en fonction des marges du Bitcoin à un moment donné. L’activité de minage Bitcoin de Foundry est solide et demeure notre fondation principale. » Une posture qui renforce la crédibilité de l’initiative : Foundry ne diversifie pas par désespérance, mais par vision stratégique.
Le pool de minage Zcash de Foundry ne se contentera pas de reproduire le modèle existant pour le Bitcoin. L’entreprise a conçu ce nouveau service autour d’un cahier des charges précis, pensé pour répondre aux exigences des environnements réglementés.
Le pool sera basé aux États-Unis, ce qui le distingue immédiatement de la majorité des acteurs actuels du minage Zcash, souvent établis dans des juridictions moins regardantes sur les obligations de conformité. Foundry intégrera des vérifications d’identité strictes pour tous les participants, incluant des procédures know-your-customer (KYC) et anti-money laundering (AML) — des standards que les entreprises publiques et les opérateurs de fonds institutionnels sont tenues de respecter. Le cadre opérationnel sera calqué sur celui du pool Bitcoin de Foundry, qui a obtenu les certifications SOC 1 Type 2 et SOC 2 Type 2 après des audits indépendants.
Les paiements aux mineurs seront effectués selon le modèle PPLNS (Pay Per Last N Shares), que Mike Colyer qualifie de « pleinement vérifiable » et qui permet une reconciliation quotidienne précise des paiements. Une nuance importante : les récompenses de minage seront distribuées vers des adresses Zcash transparentes, et non vers des adresses shieldées (masquées), afin de garantir la traçabilité et la conformité du processus. Le tarif du pool n’a pas été rendu public, mais Foundry a simplement indiqué qu’il serait « compétitif ». Aucune exigence de hashrate minimum n’est prévue, une décision qui vise à ne pas décourager les nouveaux entrants dans l’écosystème Zcash, encore en phase de structuration.
L’arrivée d’un acteur majeur comme Foundry ne manquera pas de modifier l’équilibre actuel du réseau Zcash. Selon les données de Poolbay, ViaBTC contrôle environ 31,7 % du hashrate total du réseau Zcash, suivi de près par F2Pool avec 15,8 %. Les parts restantes sont distribuées entre des pools plus modestes comme 2Miners et Antpool. Cette concentration est considérée comme un risque potentiel pour la décentralisation du réseau — un argument souvent brandi par les critiques des privacy coins, mais aussi par une partie de la communauté Zcash elle-même.
L’arrivée de Foundry pourrait contribuer à rééquilibrer cette situation, en attirant vers le réseau un flux de hashrate institutionnel nord-américain, actuellement absent de l’écosystème. Le pool sera opéré depuis les États-Unis et disposera d’une équipe de support dédiée, deux caractéristiques qui devraient rassurer les mineurs institutionnels — ces derniers devant souvent respecter des programmes stricts de conformité corporate et de gouvernance d’entreprise pour satisfaire leurs conseils d’administration et leurs actionnaires.
Le lancement du pool Foundry n’est pas un événement isolé dans l’univers Zcash. Il intervient à peine quelques jours après l’annonce d’une levée de fonds de plus de 25 millions de dollars réalisée par des anciens développeurs de l’Electric Coin Company. Ces derniers ont créé un nouveau projet visant à développer un portefeuille axé sur la confidentialité pour Zcash — un signal fort de la continuation de l’innovation technique autour du protocole, au-delà même de la structure fondatrice d’origine.
Par ailleurs, la montée en puissance des règles de conformité fiscales dans l’UE — avec la mise en application début 2026 du cadre de déclaration des actifs cryptographiques — a également renforcé l’attention des analystes et des régulateurs sur les jetons permettant la confidentialité transactionnelle. Si certains y ont vu une menace pour les privacy coins, d’autres estiment au contraire que ces réglementations pourraient paradoxalement bénéficier à des protocoles comme Zcash, qui offrent une conformité optionnelle permettant aux utilisateurs de démontrer leur identité quand nécessaire tout en préservant la confidentialité de leurs transactions quotidiennes.
Avec un plafond d’offre de 21 millions de jetons — identique à celui du Bitcoin —, Zcash partage avec la première cryptomonnaie une caractéristique fondamentale de rareté programmée. Les blocs Zcash sont produits environ toutes les 75 secondes, un intervalle nettement plus court que les dix minutes du Bitcoin, ce qui permet un temps de confirmation plus rapide pour les transactions. L’algorithme de minage, appelé Equihash, diffère du SHA-256 utilisé par le Bitcoin et a été délibérément conçu pour exiger de grandes quantités de mémoire lors du calcul — une caractéristique qui le rend théoriquement plus résistant à l’ASIC (circuit intégré spécifique à une application) que d’autres algorithmes alternatifs, bien que des hardware spécialisés pour l’Equihash soient désormais disponibles sur le marché.
L’intégration de Foundry dans cet écosystème représente donc un moment charnière. Pour la première fois, un acteur de la taille et de la crédibilité de Foundry se positionne explicitement sur le réseau Zcash avec une offre institutionnelle. Si le lancement respecte le calendrier annoncé — soit avril 2026 —, cette initiative constituera l’une des plus importantes entrées institutionnelles dans l’écosystème de minage Zcash à ce jour.
Il reste bien entendu plusieurs inconnues. Le prix du ZEC reste volatile, comme en témoigne sa correction de près de 60 % depuis ses sommets de novembre 2025. Le modèle économique exact du pool — notamment le niveau des frais prélevés — n’a pas été détaillé. Et l’impact réel sur la décentralisation du réseau dépendra de la capacité de Foundry à attirer une base diversifiée de participants, plutôt qu’à créer un nouveau point de centralisation.
Au-delà de l’aspect technique du minage, cette annonce de Foundry illustre une dynamique plus profonde à l’œuvre dans l’écosystème crypto depuis le début de l’année 2026. Les barrières entre la finance traditionnelle et l’univers des cryptomonnaies s’effritent progressivement, et ce dans des proportions qui auraient semblé inimaginables il y a seulement trois ans. Charles Schwab prévoit de lancer le trading au comptant de Bitcoin et Ether pour ses millions de clients au cours du mois d’avril 2026. Interactive Brokers a officiellement lancé le trading crypto pour ses clients européens. Les ETF Bitcoin et Ethereum détiennent désormais des milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Dans ce contexte de normalisation progressive, l’arrivée d’un acteur comme Foundry sur le segment du minage Zcash prend une dimension supplémentaire. Elle suggère que les grands acteurs institutionnels ne se contentent plus de proposer des produits dérivés ou des ETF sur les cryptomonnaies — ils investissent désormais dans l’infrastructure même qui maintient ces réseaux en fonctionnement. Et pour Zcash, qui mise depuis sa création sur une confidentialité de pointe, disposer enfin d’un pool de minage construit selon les standards institutionnels américains pourrait bien représenter le dernier élément manquait à son intégration dans le système financier de demain.
Les prochains mois seront décisifs. D’ici la fin du premier semestre 2026, le secteur saura si cette initiative de Foundry n’était que le premier pas d’une stratégie plus vaste, ou si elle restera un cas isolé. Mais dans un marché où la confiance institutionnelle est souvent le facteur déterminant du succès à long terme, Foundry vient de donner au Zcash un atout considérable : la crédibilité d’un acteur établi, la solidité d’une infrastructure auditée, et la promesse d’un écosystème de minage enfin adapté aux exigences du monde moderne.
Ce qui est certain, c’est que l’infrastructure de minage Zcash vient de faire un bond en avant significatif. Et pour une cryptomonnaie qui fête cette année ses dix ans d’existence, ce timing ne doit rien au hasard.
