Au 17 février 2026, le Tether Gold (XAUt) traverse une phase de correction technique majeure après avoir frôlé les $5 600 par jeton en janvier. Entre fermeture des marchés asiatiques pour le Nouvel An Lunaire, pivots géopolitiques inattendus et pression de la Réserve Fédérale, les forces qui s’exercent sur l’or tokenisé sont multiples et complexes. Décryptage complet.
🌍 Contexte Macro & Géopolitique : Tempête Parfaite sur l’Or
Nouvel An Lunaire : l’Asie en veille, la volatilité en hausse
L’une des causes immédiates de la faiblesse actuelle réside dans la fermeture simultanée des marchés asiatiques pour le Nouvel An Lunaire (du 16 au 23 février 2026). La Chine continentale, Hong Kong, Singapour, Taïwan et la Corée du Sud représentent collectivement la majeure partie de la demande physique mondiale en or. En l’absence de ces acheteurs structurels, les marchés dérivés occidentaux se retrouvent exposés à une liquidité réduite, amplifiant chaque mouvement spéculatif à la baisse.
| Marché | Statut (17/02/2026) | Impact sur la Liquidité |
|---|---|---|
| Chine Continentale | 🔴 Fermé (Nouvel An Lunaire) | Très Élevé — Baisse de la demande physique |
| Hong Kong | 🔴 Fermé | Élevé — Baisse du trading institutionnel |
| Singapour | 🔴 Fermé | Modéré — Baisse des flux régionaux |
| États-Unis | 🟢 Ouvert (post Presidents’ Day) | Élevé — Concentration des volumes de vente |
Le Mémorandum du Kremlin : le choc géopolitique inattendu
L’événement le plus structurellement perturbateur est la fuite d’un mémorandum interne du Kremlin, révélé par Bloomberg le 13 février 2026. Ce document suggère que la Russie envisage sérieusement de réintégrer le système de règlement en dollars américains dans le cadre d’un partenariat économique stratégique avec l’administration Trump, en échange de co-entreprises dans les secteurs du gaz naturel, du pétrole offshore et des minéraux critiques (palladium, nickel).
Ce revirement remet en question l’un des piliers fondamentaux de la hausse de l’or depuis 2022 : la dé-dollarisation des banques centrales. Si la Russie et d’autres membres du bloc BRICS s’alignent à nouveau sur le dollar, la demande d’or comme monnaie de réserve alternative pourrait se réduire structurellement.
La Fed reste hawkish : les taux réels pèsent sur l’or
Malgré des signes d’amélioration de l’inflation globale, la persistance de l’inflation dans les services incite la Réserve Fédérale à maintenir une posture restrictive. Les marchés ont repoussé les anticipations de première baisse de taux vers mi-2026. Dans ce contexte, le coût d’opportunité de détenir du XAUt — par rapport aux bons du Trésor américain rémunérés à 4-5% — reste élevé et constitue un vent contraire durable.
🏦 Fondamentaux de Tether Gold (XAUt) : Des Bases Solides comme le Roc
Mécanisme de garantie & transparence
Chaque jeton XAUt est adossé à une once troy d’or fin provenant d’une barre « London Good Delivery », stockée dans des infrastructures de haute sécurité en Suisse. Tether publie des attestations indépendantes régulières et permet aux détenteurs qualifiés de demander la conversion physique de leurs jetons, un avantage décisif sur les ETF traditionnels. Au premier trimestre 2026, les réserves d’or de Tether atteignent des niveaux records :
| Métrique de Réserve | Valeur (T1 2026) |
|---|---|
| Or physique détenu | ~148 tonnes (4,75M oz) |
| Valeur des réserves | ~$23 milliards USD |
| Part de marché (Gold Stablecoins) | ~60% |
| Capitalisation boursière XAUt | >$2,6 milliards |
| Croissance annuelle des détenteurs | +150% |
Avec 148 tonnes d’or, Tether se classe parmi les 30 plus grands détenteurs d’or au monde, devançant les banques centrales du Qatar et de l’Australie. Cette réalité change profondément la perception institutionnelle de l’actif.
Expansion de l’écosystème : Gold.com, dérivés et dividendes
Le 12 février 2026, Tether a pris une participation minoritaire dans Gold.com pour $150 millions, visant à intégrer le XAUt dans les circuits de distribution physique grand public. Parallèlement, des sociétés minières comme Elemental Royalty (ELE) proposent désormais à leurs actionnaires de recevoir leurs dividendes trimestriels directement en jetons XAUt, créant une utilité concrète et inédite pour l’actif tokenisé.
📊 Analyse Technique Multi-Timeframe
Graphique Journalier (1D) : La Fin de la Parabole
Le graphique journalier illustre une tendance haussière parabolique débutée mi-2025, portée par les achats massifs des banques centrales et la méfiance envers les monnaies fiduciaires. Le sommet du 29 janvier 2026 à $5 596,70 représente une extension extrême par rapport aux moyennes mobiles de long terme. La cassure sous $5 000 est un signal de faiblesse important : tant que le prix reste sous ce seuil, le biais journalier est neutre à baissier. Le RSI journalier reflue depuis la zone de surachat, confirmant qu’une phase de consolidation est nécessaire pour purger les excès.
Graphique 4 Heures (4H) : La Zone de Pivot Décisive
Le timeframe 4H révèle la mécanique interne de la correction. Une puissante zone de Sell Power (distribution institutionnelle) est identifiée au sommet de $5 600, tandis qu’une zone de Buy Power (accumulation) se dessine autour de $4 400. Le prix actuel (~$4 917) oscille autour d’un pivot technique critique à $4 862,60 :
- Si le pivot tient avec volume croissant → retour vers $5 030 envisageable
- Si le pivot cède → porte ouverte vers le support majeur à $4 660
Graphique 15 Minutes (15M) : Lecture Intraday
Le 15M montre une cascade de baisses suivie de phases de consolidation horizontale. Le point bas du 17 février à $4 858,20 définit une zone de demande intraday ($4 850 – $4 870) où les acheteurs à court terme tentent de stabiliser le cours. Attention : les heatmaps signalent une accumulation de stops sous $4 850 qui pourrait déclencher un flash crash vers $4 750 en cas de rupture franche.
Tableau de Synthèse des Niveaux Clés
| Niveau | Prix | Signification |
|---|---|---|
| 💰 Prix Actuel | $4 917,40 | Consolidation baissière |
| ⚖️ Pivot Majeur | $4 862,60 | Niveau de décision CT |
| 🟢 Support Immédiat (S1) | $4 850,00 | Zone de demande intraday |
| 🟢 Support Critique (S2) | $4 660,00 | Support structurel journalier |
| 🔴 Résistance (R1) | $5 000,00 | Seuil psychologique majeur |
| 🔴 Résistance (R2) | $5 150,00 | Confirmation de reprise haussière |
| 📈 EMA 200 Journalier | $5 215,00 | Résistance de tendance de fond |
🌊 Liquidité, Heatmaps & Comportement des Whales
Les données de liquidation au 17 février révèlent une prédominance de shorts liquidés lors des rebonds intraday ($225 en shorts vs $54 en longs), signalant un marché encombré de vendeurs à découvert. Un short squeeze est possible si le prix parvient à franchir la zone $4 980 – $5 020 avec conviction.
La heatmap de liquidation montre des zones de haute intensité juste au-dessus des prix actuels (vendeurs agressifs), tandis que les acheteurs institutionnels (whales) semblent attendre la zone $4 400 – $4 600 pour accumuler massivement. Les données on-chain confirment d’ailleurs cette accumulation silencieuse : le nombre de détenteurs de XAUt a crû de +150% en un an, signalant une transition de l’actif d’outil spéculatif vers instrument de préservation de capital.
🔗 Corrélations : XAUt vs BTC & Or Physique
En 2026, la déconnexion XAUt/BTC s’est accentuée. Alors que le Bitcoin subit une correction de 53% depuis ses sommets, l’or tokenisé affiche une résilience supérieure. Le ratio XAUT/BTC présente des configurations chartistes haussières (Morning Star, Harami Bullish), suggérant une rotation des capitaux crypto vers l’or tokenisé en mode risk-off.
Par rapport à l’or physique et aux ETF, le XAUt offre une transferabilité instantanée via Ethereum, TON ou LayerZero, sans friction logistique. Une légère décote de $30-35 est parfois observée sur certaines plateformes — une opportunité d’arbitrage pour les acteurs institutionnels.
🎯 Perspectives 2026 : Que Disent les Grandes Institutions ?
| Institution | Objectif XAUt / Or (Fin 2026) | Driver Principal |
|---|---|---|
| 🏦 J.P. Morgan | $6 300 | Diversification massive vers les actifs réels |
| ANZ Bank | $5 800 | Achats continus des banques centrales émergentes |
| Goldman Sachs | $5 400 | Flux ETF + baisse des taux Fed |
| Bank of America | $5 000 | Demande d’investissement + inflation persistante |
| Deutsche Bank | $4 450 (moyenne) | Range de consolidation post-euphorie |
Le consensus institutionnel reste majoritairement haussier pour l’or en 2026, Goldman Sachs ciblant $5 400 sur la base d’une répétition des moteurs de 2025 : achats structurels des banques centrales et cycle de baisse des taux de la Fed.
Scénarios de Risque & Invalidation
Le principal risque baissier est un renforcement durable du dollar. Si la politique Trump stimule la croissance tout en maintenant des taux élevés, l’or pourrait corriger jusqu’à -20% depuis les niveaux actuels. Un accord de paix formel en Ukraine supprimerait également la prime de risque géopolitique qui soutient les cours. Techniquement, une clôture hebdomadaire sous $4 400 invaliderait la structure haussière de long terme.
✅ Synthèse & Niveaux d’Action
Le Tether Gold (XAUt) traverse une zone de transition critique. Les fondamentaux n’ont jamais été aussi solides (148T d’or, adoption +150%, intégration institutionnelle), mais les vents contraires macro sont réels. Trois niveaux concentrent toute l’attention des traders professionnels :
- $4 862,60 (Pivot Court Terme) — Réaction positive + volume = plancher local confirmé. Rupture = ouverture vers $4 660.
- $4 600 – $4 700 (Zone d’Accumulation Stratégique) — Confluence de supports LT et de demande institutionnelle. Sweet spot pour un positionnement long structurel.
- $5 000 / $5 150 (Résistances à Reconquérir) — Clôture au-dessus de $5 150 = signal technique de fin de correction et reprise haussière vers de nouveaux sommets.
La période de faible liquidité liée au Nouvel An Lunaire exige la prudence : pas de chasse aux rebonds impulsifs, mais des ordres limites dans les zones de support. Les stratégies Buy on Dip restent privilégiées tant que $4 400 tient.
⚠️ Avertissement : Cet article est rédigé à des fins pédagogiques et informationnelles uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, une recommandation d’achat ou de vente d’actifs financiers ou cryptographiques. Les marchés de cryptomonnaies sont hautement volatils et comportent des risques de perte en capital importants. Effectuez toujours vos propres recherches (DYOR) et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d’investissement.
