World Liberty Financial (WLFI) est bien plus qu’un simple protocole de finance décentralisée. Lancé en 2024 sous l’égide de la famille Trump, ce projet ambitionne de redéfinir la domination du dollar américain à l’ère numérique — et suscite autant d’enthousiasme que de controverses dans l’écosystème crypto mondial.
Qu’est-ce que World Liberty Financial ?
World Liberty Financial est une plateforme DeFi construite sur Ethereum, reposant sur l’infrastructure d’Aave V3 pour offrir des services de prêt et d’emprunt de cryptomonnaies. La mission officielle du projet : « rendre la crypto et l’Amérique grandes en favorisant l’adoption massive des stablecoins et de la finance décentralisée ».
Le protocole a été co-fondé par Zachary Folkman, Chase Herro, Alex Witkoff, Zach Witkoff, et des membres de la famille Trump. Donald Trump porte le titre de « Co-Founder Emeritus », ses fils Eric et Donald Trump Jr. sont « Co-Founders », et Barron Trump, 19 ans, est désigné « DeFi Visionary » — une première dans l’histoire de la finance américaine.
Le projet repose sur deux piliers fondamentaux :
- Le token WLFI : un token de gouvernance ERC-20 permettant aux détenteurs de voter sur les décisions du protocole.
- Le stablecoin USD1 : adossé 1:1 au dollar américain, garanti par des bons du Trésor américain et des dépôts liquides, avec BitGo comme dépositaire réglementé.
L’Équipe et la Structure de Propriété
Derrière WLFI, une gouvernance concentrée entre quelques mains. Voici les figures clés du projet :
| Rôle | Personne |
|---|---|
| Co-Founder Emeritus | Donald Trump, Steven Witkoff |
| Co-Founders | Eric Trump, Donald Trump Jr., Barron Trump |
| Co-Founders | Zach Witkoff, Alex Witkoff, Zachary Folkman, Chase Herro |
| Stablecoin & Paiements | Richmond Teo (ex-CEO Asie de Paxos) |
| Chief Compliance Officer | Brandi Reynolds |
| Head of Technical Strategy | Corey Caplan |
| Conseillers | Luke Pearson (Polychain Capital), Sandy Peng (Scroll) |
Sur le plan capitalistique, une entité liée à Trump détient 60% de World Liberty Financial et perçoit 75% des revenus nets des ventes de tokens. La famille Witkoff reçoit les 25% restants. En janvier 2026, il a été révélé que Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, membre de la famille royale d’Abu Dhabi, avait secrètement acquis une participation de 49% dans WLFI pour 500 millions de dollars, un accord signé juste avant l’investiture de Trump.
Le Token WLFI : Tokenomics et Ventes
Caractéristiques du token
Avec une supply totale de 100 milliards de tokens, le WLFI est un token ERC-20 à usage de gouvernance uniquement. Point capital pour les investisseurs : il ne confère aucun droit financier — ni partage de revenus, ni droit sur les actifs du protocole.
Les ventes de tokens
| Vente 1 | Vente 2 | |
|---|---|---|
| Date | 15 octobre 2024 | 20 janvier 2025 |
| Tokens vendus | 20 milliards | 5 milliards |
| Prix unitaire | 0,015 $ | 0,05 $ |
| Montant levé | ~300 millions $ | ~250 millions $ |
Au total, WLFI a levé environ 550 millions de dollars auprès de plus de 85 000 participants ayant complété le processus KYC.
Distribution des tokens
| Catégorie | Allocation |
|---|---|
| Vente publique | 35% (dont 25% vendus) |
| Équipe et fondateurs | 33% |
| Trésorerie | 20% |
| Partenaires stratégiques | ~5,8% |
| WLFI Inc. | 10% |
La cotation en bourse
En juillet 2025, un vote de gouvernance a approuvé à 99,94% la transférabilité du token WLFI. Le lancement officiel en bourse a eu lieu le 1er septembre 2025, avec un déblocage initial de 20% des allocations de prévente. Avant ce lancement, les contrats perpétuels WLFI s’échangeaient à 0,42 $ sur les exchanges, impliquant une valorisation fully diluted (FDV) de 40 milliards de dollars.
USD1 : Le Stablecoin au Cœur de la Stratégie
Lancé discrètement en mars 2025, USD1 maintient une parité 1:1 avec le dollar américain. Il est entièrement garanti par des bons du Trésor américain et des liquidités, avec BitGo Trust Company (Dakota du Sud) comme dépositaire réglementé.
Quelques chiffres clés :
- Capitalisation : ~5,37 milliards de dollars (février 2026)
- Blockchains supportées : Ethereum, BNB Chain, Tron
- Cotation : Binance (depuis mai 2025), Bitget, Gate, Huobi
- Revenus estimés : ~80 millions de dollars par an (intérêts sur les réserves en obligations d’État)
La concentration préoccupante sur Binance
Un fait marquant : sur BNB Chain, 93,7% de l’USD1 en circulation — soit environ 2,02 milliards de dollars — est détenu par seulement deux adresses contrôlées par Binance. Cette concentration s’explique principalement par l’investissement colossal de 2 milliards de dollars de MGX (fonds souverain d’Abu Dhabi) dans Binance, effectué entièrement en USD1 en mai 2025. En dehors de cette transaction, l’adoption organique d’USD1 reste modeste, dépassant à peine les 100 millions de dollars.
Le Deal MGX-Binance : 2 Milliards en USD1
L’événement le plus retentissant pour WLFI reste sans conteste l’annonce lors de la conférence Token2049 à Dubaï en mai 2025 : MGX, fonds d’investissement soutenu par le gouvernement d’Abu Dhabi et dirigé par Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, a utilisé 2 milliards de dollars en USD1 pour prendre une participation dans Binance.
« Nous sommes ravis de partager que USD1 a été choisi comme stablecoin officiel pour finaliser l’investissement de 2 milliards de dollars de MGX dans Binance. »
— Zach Witkoff, Co-fondateur de WLFI
Cette transaction a propulsé la capitalisation d’USD1 de ~130 millions à plus de 2,1 milliards de dollars en une seule journée, faisant du stablecoin de WLFI un acteur soudainement incontournable du marché.
Le Portefeuille Crypto de World Liberty Financial
WLFI ne se contente pas d’émettre des tokens : le projet investit activement dans l’écosystème crypto. En mars 2025, le portefeuille était évalué à environ 340 millions de dollars répartis sur 11 cryptomonnaies :
| Cryptomonnaie | Allocation approximative |
|---|---|
| Ethereum (ETH) | ~33,7% |
| Wrapped Bitcoin (WBTC) | ~18% |
| USDT | ~16,3% |
| Tron (TRX) | ~12,1% |
| Chainlink (LINK) | ~5,4% |
| Aave (AAVE), Avalanche (AVAX), Mantle (MNT), Ondo (ONDO)… | Positions diverses |
Anecdote révélatrice : le jour de l’investiture de Trump le 20 janvier 2025, WLFI a réalisé des achats symboliques de 47 millions de dollars en WBTC (référence au 47e président) et 4,7 millions dans d’autres cryptomonnaies.
Controverses et Conflits d’Intérêts
Justin Sun et la SEC
Justin Sun, fondateur de Tron, a investi au moins 75 millions de dollars dans WLFI et été nommé conseiller du projet. Peu après l’investiture de Trump, la SEC a abandonné une enquête en cours contre les entreprises de Sun — soulevant des questions légitimes sur un possible conflit d’intérêts.
La grâce de Changpeng Zhao
En 2025, Trump a gracié Changpeng Zhao (CZ), fondateur de Binance, condamné pour manquements en matière de lutte contre le blanchiment d’argent. Les critiques n’ont pas manqué de souligner que Binance enrichissait indirectement WLFI en détenant massivement de l’USD1.
Le deal secret avec Abu Dhabi
La révélation en janvier 2026 que Tahnoun bin Zayed Al Nahyan avait acquis 49% de WLFI pour 500 millions de dollars — sans divulgation publique — a provoqué un tollé. Des experts juridiques ont évoqué une potentielle violation de la clause d’émoluments de la Constitution américaine. Comble de la controverse : peu après cet investissement, l’administration Trump a approuvé l’envoi de centaines de milliers de puces informatiques avancées aux Émirats arabes unis, malgré des préoccupations de sécurité nationale.
Une gouvernance très centralisée
En janvier 2026, les données on-chain ont révélé que les 9 plus grands portefeuilles contrôlaient environ 59% du pouvoir de vote. Pire : avec 80% des tokens encore verrouillés, la grande majorité des détenteurs n’a pas pu participer aux votes de gouvernance — une contradiction flagrante avec les promesses de décentralisation du projet.
Le GENIUS Act : Un Cadre Réglementaire Taillé Sur Mesure ?
Le GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), signé par Trump le 17 juillet 2025, a établi le premier cadre réglementaire fédéral américain pour les stablecoins. Parmi les points clés :
- Adossement obligatoire 1:1 par des actifs liquides (monnaie fiduciaire, bons du Trésor)
- Divulgation régulière des réserves
- Règles fédérales et étatiques sur le capital, la liquidité et la gestion des risques
- Interdiction pour les émetteurs étrangers d’offrir des stablecoins aux États-Unis sans conformité
Si cette loi légitime indéniablement le marché des stablecoins dans lequel USD1 opère, elle soulève aussi des questions profondes sur les conflits d’intérêts d’un président qui signe une loi bénéficiant directement à son propre projet crypto.
Développements Récents (fin 2025 – début 2026)
Demande de licence bancaire — World Liberty Trust a déposé une demande de licence bancaire nationale aux États-Unis, ce qui permettrait à l’entité d’émettre et sécuriser USD1 en tant que banque réglementée.
Partenariat avec le Pakistan — Le pays a signé un accord avec SC Financial Technologies (affiliée à WLF) pour explorer l’utilisation d’USD1 dans les paiements transfrontaliers — une première collaboration avec une nation souveraine.
Proposition de trésorerie controversée — Une proposition visant à allouer jusqu’à 5% des tokens de trésorerie débloqués pour soutenir USD1 a rencontré ~67% d’opposition lors des premières phases de vote, illustrant les tensions croissantes au sein de la communauté.
Valorisation et Perspectives : Entre Prime Politique et Risques Réels
Selon une analyse de Mint Ventures Research utilisant le ratio « capitalisation boursière / capitalisation du stablecoin » de Circle comme référence (0,66 à 0,76), la valorisation théorique de WLFI basée sur ses 2,2 milliards d’USD1 en circulation serait d’environ 1,45 à 1,67 milliard de dollars — soit un prix théorique par token de 0,0145 à 0,0167 $.
Ce chiffre contraste fortement avec le prix de 0,42 $ observé sur les marchés de contrats perpétuels, ce qui suggère que le marché intègre une prime significative pour l’influence politique de la famille Trump, le potentiel de croissance d’USD1, et la spéculation sur de futurs partenariats institutionnels et souverains.
Cependant, les risques restent considérables :
- Le token WLFI est totalement découplé des revenus du projet
- L’adoption organique d’USD1 reste limitée en dehors du deal Binance-MGX
- Le précédent des NFTs et memecoins Trump, souvent abandonnés après la vente initiale
- Les incertitudes réglementaires et les risques de conflits d’intérêts persistants
Conclusion
World Liberty Financial représente un phénomène sans précédent dans l’histoire de la cryptomonnaie : un projet DeFi porté par un président américain en exercice, à l’intersection de la finance, de la politique et de l’influence géopolitique. Si les chiffres impressionnent — 550 millions levés, 5 milliards de capitalisation pour USD1, des partenariats avec des fonds souverains — les questions sur les conflits d’intérêts, la centralisation de la gouvernance et la répartition asymétrique des revenus restent entières.
Pour les investisseurs, WLFI est avant tout un pari politique autant que financier. Et dans l’ère Trump 2.0, c’est précisément ce qui en fait l’un des projets crypto les plus fascinants — et les plus risqués — à surveiller.
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