Michael Saylor a publié un modèle de crédit Bitcoin qui indique combien de BTC soutiennent chaque dollar dû aux obligataires et aux actionnaires privilégiés de MicroStrategy. Strategy détenait 843 775 BTC à la fin du deuxième trimestre, pour un bilan comprenant 6,71 milliards de dollars de notes convertibles. Le modèle teste ces obligations contre un cas de référence de 10 % de rendement annuel du Bitcoin. Le BTC se négocie actuellement autour de 63 758 dollars, en baisse d’environ 49 % par rapport au record d’octobre 2025 de 126 080 dollars, ce qui laisse une marge bien plus étroite entre le prix spot et les planchers publiés. Strategy dispose d’une réserve de trésorerie de 3,75 milliards de dollars, couvrant environ 2,1 années de paiements de dividendes et d’intérêts.
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