Les marchés actions européens affichent une performance exceptionnelle, le Stoxx Europe 600 ayant enchaîné les hausses quotidiennes pendant une semaine, sa plus longue série depuis juin. Les bénéfices des entreprises européennes ont crû de 17% au premier semestre, leur plus forte progression depuis quatre ans, tandis que la dynamique économique atteint son meilleur niveau depuis mars 2023. Les indices régionaux allemand DAX, français CAC 40 et italien FTSE MIB ont atteint des records historiques, et les valeurs semi-conducteurs européennes comme ASML et Infineon ont bondi de plus de 60% depuis le début de l’année. Le Stoxx 600 se négocie désormais à 15 fois les bénéfices attendus, soit l’écart de valorisation le plus faible avec le S&P 500 depuis quatre ans. Le sentiment des investisseurs s’améliore nettement, avec un passage d’une position sous-pondérée de 15% en juin à une position légèrement sur-pondérée, bien que les risques géopolitiques et d’éventuelles hausses de taux de la Réserve fédérale américaine demeurent.
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