Sous la direction de son président Kevin Warsh, la Banque centrale américaine a rompu avec deux décennies de communication méticuleuse en adoptant des déclarations FOMC plus concises, sans langage prospectif. Cette stratégie a provoqué une vente massive d’obligations, portant le rendement des Treasuries à 30 ans à son niveau le plus élevé depuis 2007 et celui des obligations à 10 ans à un pic de 20 mois. Les analystes d’Edward Jones, de Deutsche Bank et de Morgan Stanley Investment Management mettent en garde contre l’incertitude croissante qui en résulte pour l’évaluation des actifs. Le prochain test majeur interviendra avec la publication de l’indice CPI américain mi-août 2026, qui arrivera dans un vide total de directives de la part de la Réserve fédérale.
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