La dette federale americaine approche des 40 000 milliards de dollars, contre 37 000 milliards a l’ete 2025, tandis que la charge d’interets depasse desormais 1 000 milliards par an, soit plus que le budget de la defense. Environ 10 100 milliards de dollars de titres arrivent a echeance sous un an et devront etre refinancent aux conditions du marche, avec des rendements superieurs a 5,2 % pour les obligations a 30 ans. Cette trajectoire alimente le « debasement trade », une strategie consistant a se tourner vers des actifs percus comme rares comme l’or et le bitcoin, dont l’offre maximale est fixee a 21 millions d’unites. Cependant, si les deficits structurels et la progression des interets renforcent l’argument.monetaire de Bitcoin a long terme, une hausse des rendements obligataires peut reduire la liquidite disponible pour les actifs risques et provoquer des chutes brutal de BTC, comme lors de la crise de liquidite de mars 2020 ou du resserrement monetaire de 2022.
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